文档介绍：[[此此处处键键入入本本期期债债券券名名称称全全称称]]信信用用评评级级报报告告上海新世纪资信评估投资服务有限公司Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., :AA级债项信用等级:AA级评级时间:2015年6月26日22001144年年襄襄阳阳高高新新投投资资开开发发有有限限公公司司公公司司债债券券跟跟踪踪评评级级报报告告新世纪评级Brilliance Ratings编号:【新世纪跟踪[2015]100340】主要财务数据项目2012年2013年2014年金额单位:人民币亿元发行人合并数据及指标::应付债券-----[%][%][%][%][倍][%][%]-[%]--[倍][倍]:GDP[亿元][亿元/平方公里] [亿元] :根据襄阳高新经审计的2012-2014年财务数据整理、计算。跟踪评级观点2014年襄阳市及襄阳高新区经济保持稳步增长,财政实力进一步增强,能够为当地项目建设提供较好的资金保障;跟踪期内,该公司稳步推进基础设施建设,代建收入较上年大幅提升;还建房尚未实现销售收入,融资需求较大。公司经营业务的公益性较强,获利能力较弱,政府补助是公司盈利的主要来源。受棚户区改造工程及在建道路建设推进的影响,公司的负债规模扩张较快,刚性偿付压力有所加大,但公司负债期限结构相对合理,即期债务偿付压力较小。?2014年襄阳市及襄阳高新区经济与地方财政收入稳步增长,能够为当地项目建设提供较好的资金保障。?襄阳高新作为襄阳高新区的主要投融资主体,在资产注入、项目承接和资金筹措等方面能够得到高新区管委会的有力支持。?跟踪期内,襄阳高新负债结构较为合理,即期债务偿付压力较小。?跟踪期内,襄阳高新代建业务收入较上年有较大幅度的提升。但公司经营业务公益性较强,获利能力较弱,盈利对政府补助的依赖性较高。?跟踪期内,襄阳高新经营环节现金回笼有所改善,但回笼进度依然过缓。?跟踪期内,襄阳高新资产中土地、基础设施建设工程成本和保障性住房开发成本占比很大,公司资产流动性较弱。?跟踪期内,受基础设施建设和保障性住房建设开发成本增加的影响,襄阳高新负债规模扩大,刚性债务负担加重。随着襄阳高新区开发建设的推进,襄阳高新资金需求将进一步增加,未来存在一定的融资压力。存续期间7年期债券6亿元人民币,2014年5月29日-2021年5月29日主体信用等级评级展望债项信用等级评级时间本次跟踪:AA级稳定AA级2015年6月首次评级:AA级稳定AA级2014年5月2014年襄阳高新投资开发有限公司公司债券跟踪评级报告概要评级机构:上海新世纪资信评估投资服务有限公司分析师钱进康芳华上海市汉口路398号华盛大厦14FTel:(021)63501349 63504376Fax:(021)63500872E-mail:mail@述了新世纪公司对本期债券的评级观点,并非引导投资者买卖或持有本期债券的一种建议。报告中引用的资料主要由襄阳高新提供,所引用资料的真实性由襄阳高新负责。1新世纪评级Brilliance Ratings跟踪评级报告按照2014年襄阳高新投资开发有限公司(以下简称“襄阳高新”、该公司或公司)公司债券信用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据襄阳高新提供的经审计的2014年财务报表及相关经营数据,对襄阳高新的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,得出跟踪评级结论如下。一、债券发行情况经国家发展与改革委员会发改财金[2014]1019号文件批准,该公司于2014年5月公开发行7年期6亿元人民币债券,目前,本期债券尚未到