文档介绍：跟踪评级报告烟台市城市建设发展有限公司 1 烟台市城市建设发展有限公司跟踪评级报告主体长期信用跟踪评级结果:AA+评级展望:稳定上次评级结果:AA+评级展望:稳定债项信用名称额度存续期跟踪评级结果上次评级结果13烟台债/13烟城建20亿元2013/3/14- 2020/3/14 AA+ AA+跟踪评级时间:2015年6月26日财务数据项目2012年2013年2014年现金类资产(亿元) (亿元) (亿元) (亿元) (亿元) (亿元) (亿元) (亿元) (亿元) - (%) (%) (%) (%) (%) (倍) (%) - @ 电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街2号中国人保财险大厦17层(100022)烟台市城市建设发展有限公司(以下简称“公司”)是烟台市城市基础设施建设主体,在外部环境、政府支持等多方面优势显著。跟踪期内,烟台市经济持续增长,财政实力不断增强,为公司的发展创造了良好的外部环境。跟踪期内,烟台市政府继续对公司提供有力支持;公司经营活动获现能力有较大幅度提升。同时,联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)也关注到公司2013年新增的土地转让、土地开发整理收入由于不具备持续性导致公司主营业务收入规模小幅收缩,市政项目投资回报较低,公司盈利能力弱,短期债务规模增速较快,以及利润总额对政府财政补贴的依赖程度大等不利因素对公司经营发展及偿债能力带来的负面影响。烟台市政府对公司的明确定位和持续支持是公司快速发展的有力保证。未来,随着公司基建业务规模的扩大、康和新城项目的进展,以及租赁业务的开展,公司主营业务收入规模有望实现较快增长。联合资信对公司的评级展望为稳定。“13烟台债/13烟城建”还款来源主要为募投项目的政府回购款,在新调整的政府回购安排顺利执行的情况下,还款资金对“13烟台债/13烟城建”较有保障。同时,“13烟台债/13烟城建”设置了分期还款安排,有效地降低了公司资金集中偿付压力。综合考虑,联合资信维持公司AA+的主体长期信用等级,评级展望为稳定,并维持“13烟台债/13烟城建”AA+的信用等级。,烟台市经济持续增长,财政实力不断增强,公司面临良好的外部环境。,烟台市政府继续在资金方面给予公司有力支持。,受政府回款力度加大和预收售房 跟踪评级报告烟台市城市建设发展有限公司 2 款增加影响,公司经营活动获现能力有所改善。,公司对烟台市基础设施和公用设施领域的转贷资金仍维持较大规模,对公司资金形成占用;同时,公司市政基础设施项目和自建项目投资规模较大,导致有息债务规模有所增大,同时公司短期债务增速较快,公司面临一定资金压力。,公司房产开发业务未来发展具有不确定性。,利润总额对政府财政补贴依赖程度大。、土地开发整理收入由于不具备持续性导致公司主营业务收入规模小幅收缩。 跟踪评级报告烟台市城市建设发展有限公司 3 信用评级报告声明一、除因本次评级事项联合资信评估有限公司(联合资信)与烟台市城市建设发展有限公司构成委托关系外,联合资信、评级人员与烟台市城市建设发展有限公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。二、联合资信与评级人员履行