文档介绍：跟踪评级报告浙江省交通投资集团有限公司 1 浙江省交通投资集团有限公司中期票据跟踪评级报告主体长期信用跟踪评级结果:AAA评级展望:稳定上次评级结果:AAA 评级展望:稳定债项信用名称额度存续期跟踪评级结果上次评级结果09浙交投MTN2110亿元2009/08/11- 2016/08/11 AAA AAA12浙交投MTN1 30亿元2012/05/28- 2019/05/28 AAA AAA12浙交投MTN2 24亿元2012/11/27- 2022/11/27 AAA AAA12浙交投MTN3 25亿元2012/12/13- 2022/12/13 AAA AAA跟踪评级时间:2015年6月29日财务数据项目2012年2013年2014年15年3月现金类资产(亿元) (亿元) (含少数股东权益) (亿元) (亿元) (亿元) (亿元) (亿元) (亿元) --经营性净现金流(亿元) (%) (%) --资产负债率(%) 全部债务资本化比率(%) (%) (倍) --EBITDA利息倍数(倍) --经营现金流动负债比(%) --注:;、其他流动负债和长期应付款中有息债务分别计入短期和长期债务中;。1根据2014年8月12日公告的09浙交投MTN2(债券代码:0982110)含权债券履行结果公告,,。评级观点跟踪期内,浙江省交通投资集团有限公司(以下简称“公司”)继续保持了在浙江省的区域经营垄断地位,浙江省政府向公司注入资本金,高速公路业务整体运营平稳,通行费收入整体增长态势良好;资产及收入规模稳步增长,主业盈利能力较强,现金流状况良好;证券业务扩容使得利息收入、手续费及佣金收入大幅增长。同时,联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)也关注到,跟踪期内,公司债务规模进一步增加,未来资本性支出较大等因素对公司信用水平带来的不利影响。未来,随着公司在建高速公路将陆续通车,以及经济增长带来的车流量增加,有望逐步推动公司整体利润规模及现金流的提升;同时,浙江省政府陆续对公司给予资本金补助、车购税补助、资本金注入等方面支持,有助于支撑公司整体信用水平。综合考虑,联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)维持公司AAA的主体长期信用等级,评级展望为稳定,并维持“09浙交投MTN2”及“12浙交投MTN1”、“12浙交投MTN2”、“12浙交投MTN3”AAA的信用等级。,公司高速公路业务在浙江省保持垄断地位,在政策、资本金注入和财政补助等方面的支持明显。 ,公司通行费收入整体增长态势良好,收入规模稳步增长。 ,公司证券业务扩容使得利息收入、手续费及佣金收入大幅增长。 ,经营活动现金流和EBITDA对存续期内债券保障能力好。 跟踪评级报告浙江省交通投资集团有限公司 2分析师黄静雯刘珺轩lianhe@ 电话:010-85679696传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街2号中国人保财险大厦17层(100022).跟踪期内,公司债务规模进一步增加,利息支出对利润总额的侵蚀作用明显;公司未来投资规模较大,债务规模短期内明显下降可能性较小。 ,受宏观经济和行业影响,公司货物运输及衍生业务盈利能力弱。 跟踪评级报告浙江省交通投资集团有限公司