秦紫阳—量化分析与投资.pptx

文档介绍：量化分析与投资 Richard Qin ?2010年之前可投资品种以现券为主,投资策略主要是买入持有。?现货:股票,债券,基金,ETF,现金类产品?衍生品:利率互换,权证?资产类别的收益和风险特征?长期来看,权益类资产呈现高风险,低收益的特征?短期来看,权益类资产分化严重,非系统性风险比重大?(3年表现情况)(1年表现情况)(半年表现情况)7?2010年后出现的主要新投资品种?股指期货,国债期货?11月18日,金融期货总交易量6815 亿元,股指6780亿元?11月18日,A股(深沪两市)总交易量2716 亿元?11月18日,商品期货总交易量7694 亿元?即将推出的股指期权,个股期权?之前衍生产品以Delta One为主:线性和对称?期权带来了非线性的产品特征?2010年后出现的主要新可投资手段?融券(现货卖空机制)?融资(现货杠杆买入机制)?2010年后二级市场投资新特点?引入了做空机制,市场波动加大?引入了杠杆机制,收益和风险成倍放大?引入了非线性的损益结构。?2010年后出现的新投资策略?市场中性?统计套利?2010年后投资新特点?产品结构复杂?市场波动增大,风险控制更为重要?