文档介绍：跟踪评级报告阿拉善左旗城市建设投资开发有限公司 1 阿拉善左旗城市建设投资开发有限公司跟踪评级报告主体长期信用跟踪评级结果:AA-评级展望:稳定上次评级结果:AA-评级展望:稳定债项信用名称额度存续期跟踪评级结果上次评级结果14左旗城投债 8亿元2014/4/28- 2021/4/28 AA+ AA+跟踪评级时间:2014年12月25日财务数据项目2011年2012年2013年现金类资产(亿元) 资产总额(亿元) 所有者权益合计(亿元) 长期债务(亿元) (亿元) 营业收入(亿元) 利润总额(亿元) EBITDA(亿元) 经营性净现金流(亿元) 营业利润率(%) 净资产收益率(%) 资产负债率(%) 全部债务资本化比率(%) 流动比率(%) 全部债务/EBITDA(倍) 经营现金流动负债比(%) 分析师陈茜盛东巍lianhe@ 电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街2号中国人保财险大厦17层(100022)联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)对阿拉善左旗城市建设投资开发有限公司(以下简称“公司”或“左旗城投”)的评级,反映了公司作为阿拉善地区重要的基础设施投资建设及公用事业运营主体之一,跟踪期间继续得到地方政府在项目建设管理费和政府补贴等方面的支持。同时,联合资信也关注到,公司经营业务规模小、收入规模下降、利润对政府补助依赖性大、盈利能力偏弱、债务规模增长、其他应收款规模大幅扩大、融资压力加大等因素可能对公司信用基本面带来的负面影响。“14左旗城投债”由东北中小企业信用再担保股份有限公司(以下简称“东北担保”)提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保,其担保实力强,可有效提升本期债券本息偿付的安全性;此外分期偿还本金的还款方式也有效地降低集中偿付风险。总体来看,“14左旗城投债”到期不能偿还的风险较低。综合考虑,联合资信维持公司的主体长期信用等级为AA-,评级展望为稳定,并维持“14左旗城投债”AA+的信用等级。,公司所在地区经济持续发展,为公司的经营提供了良好的外部环境。,公司作为地方基础设施投资建设实体,在项目建设管理费、资产注入及政府补贴等方面得到了当地政府的持续支持,区域垄断优势明显。“14左旗城投债”提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保,显著提升了“14左旗城投债”的信用水平。4.“14左旗城投债”采用后五年分期平均偿 跟踪评级报告阿拉善左旗城市建设投资开发有限公司 2 还本金的方式,有助于降低集中偿付压力。,整体盈利能力偏弱。,公司其他应收款大幅增长,对公司资金形成占用。,以土地资产为主,其变现能力受当地房地产市场影响大。 跟踪评级报告阿拉善左旗城市建设投资开发有限公司 3 信用评级报告声明一、除因本次评级事项联合资信评估有限公司(联合资信)与阿拉善左旗城市建设投资开发有限公司构成委托关系外,联合资信、评级人员与阿拉善左旗城市建设投资开发有限公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。二、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。三、本信用评级报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断,未因阿拉善左旗城市建设投资开发有限公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。四、本信用评级报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议等。五、本信用评级报告中引用的企业相关资料主要由阿拉善左旗城市建设投资开发有限公司提供,