文档介绍：:..论散户炒股的策略问题中国的股市投资者主要包括三种,一种是资金在几万到几十万元,称之为散户;一种是资金在几百万到几千万元,称之为大户;一种是资金在几亿以上有合法注册手续的金融企业,称之为机构。不讲信息、人才、股市制度等方面的因素,单从散户与大户和机构资金量的差距上,就可以知道,散户在股市中的生存环境是极为恶劣的。在这种强敌环伺的情况下散户要想生存,不得不针对股市的特点制定一套适合自身的战略战术,并一以贯之地实行下去,否则就只有被蒸发的一条路可走。本文借鉴毛泽东同志在《抗日游击战争的战略问题》和《论持久战》中运用的战略战术,探索将游击战运用于散户炒股,试图从散户个体的角度找出与主力抗衡的办法。一、中国股市的本质特点散户要想在股市中赢利,就要对股市的本质有一个清醒的认识,这样才能制定出真正有利于自己的切实可行的策略。(一)股市设立的目的中国的股市独具中国特色,是一种以国家信用为掩护,借增加民众财产性收入之名,行国企解困之实的金融体制,从某种程度上代替了银行,为各种利益集团输血,并且几乎是白得,可以不用还本、不用分红,什么时间钱不够用了,还可以增发,继续圈钱。管理层最初让一些亏损国企在国内上市,利用国内股民的钱为亏损国企解困,而将一些享受垄断利润的优质国企在境外上市,充分体现了国人外圆内方的思维模式。在这样的制度环境下,一些公司上市成功后,把圈来的钱任意挥霍、转移,回报在企业上市过程中出了大力的各色人等以及地方政府,造成了不少企业上市不出一年,业绩大变脸的怪事,并且参与其中的作假者不用担当任何风险。另外,国家和券商还从股市收取了世界上最为昂贵的交易费税,不断从股市中抽血。可以说,除了散户外,股市的其它各方皆各大欢喜,各得其需。(二)股市的基本运行模式及其缺陷我国的新股上市实行审批制,哪个股票可以上市,上市定价多少,由管理层说了算。新股发行实行增量发行,一个企业要上市了,原来的股份不动,可以增发一定数量的股票,增发的股票仅占总股本的10%-30%>增发的股票一部分向机构定向发行,余下的拿到网上申购,网上申购的股票多数也被资金量大的机构拿去了。新发行的股票原有的股份都不流通(称作限售股或大小非),一年后再陆续流通。通过这样的巧妙设计,控制上市企业的数量和上市企业首次流通的股票数量,人为地造成股票供不应求的局面。在各种利益的驱使下,新股上市的定价就偏高,上市的第一天,持有大部分流通股份的机构就会大幅拉升股价,一般会达到申购价的一倍以上,所以形成了中国股市市盈率世界领先的奇观。中国石油上市后的表现,就是这种制度的登峰之作。另外,由于首次发行的流通股很少,相对于同样的股市存量资金,可以发行更多的股票。所以中国以大跃进的速度,迅速营造了一个流通股少、限售股多的庞大的畸形资本市场。不能流通的限售股都是上市公司的大股东持有的,既然不能流通变现,大股东就恶意淘空上市公司。为了解决这个问题,管理者就推出了股权分置改革,让限售股以不超过10:3的超级优惠对价获得流通权,一年后分批解禁流通。更严重的是,股权分置改革后,新股发行制度仍沿用老办法,新股继续高价上市,又制造了大量暂时不能流通的限售股。限售股由于多年的分红送股,很多成本接近0,而在二级市场买入股票的流通股东,其股票市盈率一般达到50倍左右。因此,限售股一解禁,禁不住暴利的诱惑,很多都选择了抛售,变现的资金也流出股市。据估算,现在股市里限售股总市值已经超过居民存款总额。看透了这个道理,也就明白了为什么股权分置改革后,即使国内经济强劲发展,限售股仅仅抛售了30%左右,而股市跌幅却达到70%以上。综上所述,由于限售股的陆续流通,加上不断发行的新股,使中国股市将长期处于严重供过于求的局面。(三) 股市的赢利模式投资者进入股市,皆为逐利而来。在这样的制度设计下,由于股价畸高,上市公司分配的红利显得微不足道,多数不及银行利息,同时中国股市虽然推出了股指期货,但是门槛太高,风险太大,绝大多数散户无缘使用这样的做空工具,导致了参与A股的多数投资者必须通过高抛低吸,从股票的价差中获利,因此中国股市产生了令世人费解的诸多怪象,比如股市每隔几年就会有一个大的轮回,不是一涨涨过头,就是一跌跌过头,并且在大涨和大跌的过程中,还有小的频繁波动;股市的成交量和换手率均领先世界;股市的涨跌我行我素,完全与实体经济的发展不相干。(四) 散户的生存环境在这样的赢利模式下,股市成了一个零和游戏,一方赚的钱就是另一方亏的钱。所以股市中机构、大户和散户之间展开了一场精彩绝伦的较量,只有置对方于死地自己才能生存。古语说得好,柿子都愿拣软的捏。较量的三方中,只有散户最软,机构和大户不约而同地把矛头对准了散户,于是中国人独有的智慧在股市中发挥得淋漓