文档介绍：财务分析之运营能力分析一、流动资产周转情况分析(一)应收账款周转率(二)存货周转率(三)流动资产周转率二、固定资产周转情况分析三、总资产周转情况的分析营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力、企业生产经营资金周转的速度越快,表明企业资金利用的效果越好效率越高,企业管理人员的经营能力越强。营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析。一、流动资产周转情况分析反映流动资产周转情况的指标主要有应收帐款周转率,存货周转宰和流动资产周转率。(一)应收帐款周转率应收帐款周转率(Receivable Turnover)是反映应收帐款周转速度的指标,它是一定时期内赊销收入净额与应收帐款平均余额的比率。应收帐款周转率有两种表示万法。一种是应收帐款在一定时期内(通常为一年)的周转次数,另一种是应收帐款的周转天数即所谓应收帐款帐龄(Age of Receivable)。应收帐款周转次数的计算公式如下: 赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让应收帐款平均余额=(初期应收帐款+期末应收帐款)/2 在一定时期内应收帐款周转的次数越多,表明应收帐款回收速度越快,企业管理工作的效率越高。这不仅有利于企业及时收回贷款,减少或避免发生坏帐损失的可能性而且有利于提高企业资产的流动性,提高企业短期债务的偿还能力。应收帐款周转天数的计算公式如下项目1990 年1991 年1992 年1. 赊销收入净额2. 应收帐款年末余额3. 应收帐款平均余额4. 应收帐款周转次数①/③5. 应收帐款周转天数 360/④ 1 1005 4001 2001  0001 3001  应收帐款周转天数,表示企业自产品销售出去开始,至应收帐款收回为止所需经历的天数、周转天数越少,说明应收帐款变现的速度越快。企业资金被外单位占用的时间越短管理工作的效率越高。通过以上方式计算的应收帐款周转速度,不仅反映企业的营运能力而且由于应收帐款是企业流动资产的重要组成部分。其变现速度和变现程度是企业流动比率的重要补充,它也反映着企业的短期偿债能力,通过应收帐款帐龄指标,与原定的始销期限进行对比,还可籍以评价购买单位的信用程度,以及企业原订的信用条件是否恰当。假定前例中企业1991年和1992年度销售收入中赊销部分均占30%,则该两年应收帐款周转率可计算如表4-3所示。表 4-3 单位:千元以上计算结果表明,该企业1992年应收帐款周转率比1991年有所改善周转次数由  次提高为  次,周转天数由  天缩短为 75 天、这不仅说明企业的营运能力有所增强,而且对流动资产的变观能力和周转速度也会起到促进作用。(二)存货周转率存货周转率(Inventory Turnover),也是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标、其计算公式如下: 存货评价余额=(期初存货+期末存货)/2 在一般情况下,存货周转率越高越好。在存货平均水平一定的条件下,存货周转率越高好。在存货平均水平一定的条件下,存货周转率越高,表明企业的销货成本数额增多,产品销售的数量