文档介绍：西安电子科技大学
硕士学位论文
我国上市信息技术企业资本结构优化研究
姓名:闫红梅
申请学位级别:硕士
专业:技术经济及管理
指导教师:张蔚虹
20100101
摘要随着全球经济一体化趋势的加强和我国资本市场的发展,上市信息技术企业需要开拓融资渠道,获得更多的资金来保障自身的发展。融资方式的多样化,企业就形成了不同的资本结构。资本结构的选择对信息技术企业的发展至关重要,因为它不仅影响企业的融资成本和经营风险,而且与企业的营运水平和企业价值紧密相关,因此研究我国上市信息技术企业资本结构的优化具有重大的理论与现首先,本文以我国沪深两市信息技术行业家非公司为研究样本,以~三年为研究区间,实证分析了我国上市信息技术业资本结构的现状及存在的问题;其次,在对各种资本结构优化模型分析的基础上,选择资本结构优化模型作为我国信息技术企业资本结构优化的模型基础;再次,结合我国上资本结构优化模型的结论,认为资本结构优化模型可以指导我国信息技术最后,针对我国信息技术企业内外部环境方面存在的问题,在改善信息技术业宏观和微观环境两方面提出了对策和建议,以期对我国信息技术企业资本结构优化关键词:资本结构优化模型资本结构实意义。市信息技术企业特有的模型参数,运用中的优化工具软件验证了企业资本结构的决策。并给出了不同经营风险水平下,企业合理的资产负债比率;研究有所裨益。信息技术企业
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本人签名:】驾垒撬导师签名:互丕蕊蹋日期竺应。盘:本人签名:闰垒橇日期至盏日期当￡芝:壶:扩西安电子科技大学独创性虼葱滦声明关于论文使用授权的说明本学位论文属于保密在——年解密后适用本授权书。秉承学校严谨的学风和优良的科学道德,本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢中所罗列的内容以外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果;也不包含为获得西安电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中做了明确的说申请学位论文与资料若有不实之处,本人承担一切相关责任。本人完全了解西安电子科技大学有关保留和使用学位论文的规定,即:研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属西安电子科技大学。本人保证毕业离校后,发表论文或使用论文工作成果时署名单位仍然为西安电子科技大学。学校有权保留送交论文的复印件,允许查阅和借阅论文;学校可以公布论文的全部或部分内容,可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。C艿穆畚在解密后遵守此规定明并表示了谢意。
绪论第一章.√獾谋尘选题的背景及意义资本结构是指企业各种资金筹集来源的构成和比例关系。在一定时期内,企业的资本结构是由各企业采用的融资方式所决定的。在通常情况下,企业的资本例。世纪年代以来,资本结构一直是现代企业管理的三大主题蹲省⑷谧省财务管理唬白时窘峁怪铡备怯栈笞胖诙嗑醚Ъ仪捌秃蠹蹋执瞬疲。不同的资本结构对企业融资能力、生产经营活动的影响是不同的。对于一个“理性”的公司来说,确定适合自身的资本结构,对于降低经营成本,规避财务在当今世界经济体系中,我国要想获得持续的竞争力和竞争优势,就必须大力发展信息技术企业,建立以技术为基础的经济增长模式。一方面,我国是一个资源、能源都非常紧张的国家,如果不建立以技术为基础的经济增长模式,就不可能获得长期持续的增长;另一方面,随着经济发展,富于灵活性和创造性的信息技术企业获得了广阔的生存和发展空间,在推动我国经济增长、促进我国技术进步和科技成果转化方面起着越来越重要的作用,已经成为我国经济发展中主要但是,我国信息技术企业的发展并非一帆风顺,其资本结构问题已经成为每个企业的难题,并越来越制约信息技术企业的发展。目前,考察我国信息技术企财务杠杆是指由于固定财务费用的存在,使企业普通股股东利益的变动幅度大于利润变动幅度的现象。因为当公司负债经营时,债务利息和优先股的股利通常是固定不变的,当利润增加或减少时,每单位利润负担的固定财务费用就会相对减少或增加,从而会给普通股股东带来更多或更少的收益。财务杠杆作用的大小用财务杠杆系数表示。财务杠杆系数越大,表明财务杠杆作用越大,财务风险也就越大;财务杠杆系数越小,表明财务杠杆作用越小,财务风险也就越小。众所周知,在企业经营状况好的时候增大债务资本的比例,结构由债务资本和权益资本构成,资本结构就是债务资本和权益资本各占多大比风险,获得更多的收益具有非常重要的意义。的增长点。业的资本结构,发现存在以下显著问题。圆莆窀芨说脑擞貌缓侠怼提高财务杠杆,企业可以获得额外的财务杠杆利益,从而提高权益资本的报酬率;第一章绪论
.√獾囊庖反之,在企业经营状况不好的情况下利用财务杠杆,将会