文档介绍：保险公司的风险管理与 巨灾管理流程沙敏 阳光保险集团 、风险容忍度和风险限额保险业是如何对动态风险做出响应的面临的挑战:量化模型保险风险的管理工具巨灾管理流程在实践中的应用来自监管的要求–国际保险–偿付能力II vs三支柱定量风险建模定性风险管理风险仓位透明化规定对资产和负债的风险均作出正确的评估,正在成为欧洲内外的一种监管模式(欧盟国家、日本、以色列、墨西哥、智利…)。寿险行业基本上安然无恙地躲过此次金融危机说明偿付能力监管的成功。银行–新资本协议 三支柱最低资本要求 资本充足性的监管约束市场约束金融危机发生后,对市场风险和资产证券化的资本计量方法进行了修订,并对集中度风险、表外业务风险和交叉风险的评估提出明确要求。偿付能力II的影响在很多方面,偿付能力II反映出保险业在2000-2003年危机之后在企业风险管理方面所取得的进展,它针对的不仅仅是传统上关注的资产负债表负债一侧的承保风险,而是一个保险公司的全部风险,并将风险管理的理念嵌入到整个公司的管理体系中去,反映了保险业在风险管理上的最佳实践。最近,CEIOPS寄出了QIS5,用以测试在保险业如何实施偿付能力II建议的最新资本要求。虽然资本要求较之2009年暗示的低,但是欧盟的保险公司和再保险公司普遍认为CEIOPS的提案过于保守,对资本金的要求总体过高,不少保险公司将面临评级下调,并购活动的将加剧。对于信用评级良好,且(承保)风险充分分散的保险公司来说,偿付能力II将是个机遇。来自监管的要求–国内“保险公司风险管理指引” (2007年7月1日起执行)“保险公司合规管理指引” (2008年1月1日起执行)“保险公司偿付能力管理规定” (2008年9月1日起施行)“关于征求对《寿险公司全面风险管理实施指导意见》意见的通知”(2010年3月)评级公司的看法-保险公司企业风险管理框架(S&P)风险管理文化战略风险管理风险控制过程新浮现的风险和极端风险的管理风险与经济资本模型风险矩阵基础模型总的风险敞口合格的风险管理员工清晰且众所周知的风险管理政策、程序和目标与董事会/管理层关于风险状况和风险控制计划的定期交流风险-收益框架资本预算程序风险调整的绩效度量风险识别的质量风险监测的质量自留风险的标准和限额执行标准执行风险管理程序预测极端风险对极端事件作出及时反应公司的学习程序评级公司的看法-企业风险管理因企业而异()ERM框架建立包括适当的管理激励在内的清楚风险了解风险的文化实施改善的风险识别和风险管理流程开发复杂的风险度量工具传统风险管理框架传统的框架依然适合很多保险公司对所有保险公司来说比较谨慎的做法是:有选择地加进企业风险管理的元素但是,经济资本并不在传统的管理框架内范围有限、稳定、传统的业务线更大、更复杂、波动性更大从偿付能力管理看保险公司的风险不断增加的行业复杂性需要基于风险来管理偿付能力。与偿付能力管理相关的主要风险有:保险/承保投资、资产负债不匹配信用运营战略保险业是个经营风险的行业,风险管理是保险公司每时每刻均需做的,因此,它的风险管理应将不同业务条线、不同职能部门的风险联系起来,应更关注整体性而非单一风险、量化风险而非简单定性评价,应有透明的过程。保险公司面临的主要风险保险风险死亡率、发病率偏离预期(定价假设与实际经验不符,外在条件变化导致死亡率/发病率上升或下降)自然巨灾(尤其对财产险公司)准备金不足新生风险(禽流感、恐怖主义、网络风险、环境污染【类似于上世纪70年代石棉给责任险造成的巨额赔付的事前不为我们所认识的风险】)定价风险(寿险保单蕴含的长期保证和选择权没有恰当的定价进行套期保值)退保风险(投资环境的改变,潜在目标市场情况发生变化,法规上的改变导致产品对客户的吸引力下降,新产品的出现导致现有产品的退保率改变)保险公司面临的主要风险(续)市场风险利率风险(对寿险公司尤为重要,因为它的很多业务提供了利率保障,例如:长期储蓄型产品的最低保证利率,万能险产品的最低保证利率)权益风险(寿险产品中常常向客户提供一定的选择权,市场的波动会导致客户采取不同的行为)资产价格风险(由于持有的资产价格发生变化,导致资产对应的负债以及对冲价值的变化不对应)汇率风险(保费的收入和赔款支出采用不同的货币)信用风险应收保费风险(尤其对主要经营短期险的财产险公司)再保摊回风险(偿付能力I中被忽略的再保险人信用风险)