文档介绍：回封面上一页下一页节目录3、预算与企业绩效管理王锴第六章财务决策第六章财务决策第一节财务决策概述第二节财务决策的内容与程序第三节财务决策的方法回封面上一页下一页节目录3、预算与企业绩效管理王锴一、财务决策(financial decision)?概念:对财务方案、财务政策进行选择和决定的过程?目的:确定最为令人满意的财务方案。?意义:?财务决策是整个财务管理的核心。?财务预测是财务决策的基础与前提,财务决策是对财务预测结果的分析与选择。?财务决策是一种多标准的综合决策。决策方案往往是多种因素综合平衡的结果。第一节财务决策概述第一节财务决策概述回封面上一页下一页节目录3、预算与企业绩效管理王锴二、财务决策系统的要素?决策者?决策对象?信息?决策的理论与方法?决策结果第一节财务决策概述第一节财务决策概述对于企业来说,创造性投资非常重要,以至于不能仅留给财务专家来完成,而应该是组织内部所有经理人员日渐重要的职责。“管理对推动经济发展所起的作用,与同一时期的任何技术突破相比都可谓有过之而无不及”。——彼德?杜拉克:《杜拉克论管理》回封面上一页下一页节目录3、预算与企业绩效管理王锴一、财务决策的分类?按能否程序化分?程序化财务决策、非程序化财务决策?按决策所涉及的时间长短分?长期财务决策、短期财务决策?按决策所处的条件分?确定型财务决策、风险型财务决策、非确定型财务决策?按决策所涉及的内容分?投资决策、筹资决策、经营决策、分配决策第二节财务决策的内容与程序第二节财务决策的内容与程序回封面上一页下一页节目录3、预算与企业绩效管理王锴1、广义投资决策的基本框架二、财务决策的程序二、财务决策的程序2、财务决策的基本程序?确定决策目标?提出备选方案?选择最优方案3、财务决策的具体程序?资本结构决策?固定资产投资决策回封面上一页下一页节目录3、预算与企业绩效管理王锴?资本结构是企业各种资金构成及其比例关系。广义的资本结构,是指企业全部资金来源的结构。狭义的资本结构,是指长期资金的构成及其比例关系。?最基本的资本结构是债务资金与权益资金的比例。?最佳资本结构指企业在一定时期内,使综合资本成本最低,企业价值最大的资本结构。一、筹资决策方法运用:以资本结构决策为例一、筹资决策方法运用:以资本结构决策为例第三节财务决策的方法第三节财务决策的方法例题不同资本结构及资金成本表单位:万元根据上述资料,运用比较成本法进行资本结构决策。回封面上一页下一页节目录%%1550003000%125000600%8500010000%65000400?????????%%1550002000%1250001000%850001500%?????????%%1550002500%125000500%%75000800?????????筹资方案I的综合资金成本筹资方案II的综合资金成本筹资方案III的综合资金成本比较以上三种筹资方式的综合资金成本,不难看出,筹资方案II的综合资金成本最低,故此方案为最优。公司按此方案筹集资本,便可实现资本结构的最优化。回封面上一页下一页节目录回封面上一页下一页节目录3、预算与企业绩效管理王锴1、基本概念和原则?两个概念?现金流量原则?税后原则:折旧具有抵税作用2、投资项目的现金流量构成3、决策指标4、投资决策方法的运用二、对内长期投资决策方法的运用第三节财务决策的方法第三节财务决策的方法回封面上一页下一页节目录3、预算与企业绩效管理王锴两个概念两个概念