文档介绍：第三章债券第一节债券的特征与类型一、债券的定义和特征(一)债券的定义债券是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券上规定资金借贷的权责关系主要有三点:;;(即债券的利息)。债券包含四个方面的含义:;;;、债务关系,而且是这一关系的法律凭证。。首先,债券反映和代表一定的价值。它有一定的面值,是债券投资人投入资金的量化代表。其次,债券与其代表的权利联系在一起。拥有债券就拥有债券所代表的权利。。。拥有债券的人士债权人,债权人是公司外部利益的相关者。(二)债券的票面要素(4个)。债券的票面价值是债券票面标明的货币价值,是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。债券的票面价值中,首先要标明币种,其次要确定票面的金额。票面金额定得较小,有利于小额投资者,购买持有者分布面广,但债券本身的印刷及发行工作量大,费用可能较高;票面金额定得较大,有利于少数大额投资者认购,且印刷费用等也会相应减少,但使小额投资者无法参与。。债券到期期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间,也是债券发行人承诺改选合同义务的全部时间。决定偿还期限的主要因素:资金使用方向、市场利率变化、债券变现能力。:也称名义利率,是债券年利息与债券票面价值的比率。债券利率有多种形式:单利、复利、贴现率影响票面利率的因素:第一,借贷资金市场利率水平。第二,筹资者的资信。第三,债券期限长短。。(三)。偿还性是指债券有规定的偿还期限,债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。曾有国家发行过无期公债或永久性公债。这种公债无固定偿还期。持券者不能要求政府清偿,只能按期取息。。是指债券持有人可按需要和市场的实际状况,灵活地转让债券,以提前收回本金和实现投资收益。。债券持有人的收益相对稳定。一般,具有高度流动性的债券同时也较为安全。债券投资不能收回的两种情况:第一,债务人不履行债务,即债务人不能按时足额履行约定的利息支付或者偿还本金。第二,流通市场风险,即债券在市场上转让时因价格下跌而承受损失。。债券的投资报酬。在债券收益可以表现为三种形式:一种是利息收入,即债权人在持有债券期间按约定的条件分期、分次取得或者到期一次取得利息;二是资本损益,即债权人到期收回的本金与买入债券或中途卖出债券与买入债券之间的价差收入。三是再投资收益。即投资债券所获现金流量再投资的利息收入。再投资收益主要受市场收益率变化的影响。二、债券的分类(一)。政府债券的发行主体是政府。中央政府发行的债券称为国债,其主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。有些国家把政府担保的债券划归为政府债券体系,。发行主体是银行或非银行的金融机构。它们发行债券的目的的主要有:筹资用于某种特殊用途;改变本身的资产负债结构。。发行主体是股份制公司,有些国家也允许非股份制公司发行债券。公司发行债券的目的是为了满足经营需要。(二)按计息与付息方式分类:贴现债券、附息债券、。也称贴水债券,是指票面上不规定利率,发行时按某一折扣率,以低于票面金额的价格发行,发行价与票面金额之间的差额相当于预先支付了利息,到期时按面额偿还本息的债券。。债券合约中明确规定,在债券存续期内,对持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。按照计息方式的不同,这类债券还可细分为固定利率债券和浮动利率债券,有些付息债券可以根据合约条款推迟支付定期利率,故称为缓息债券。:这类债券也规定了票面利率,但是,债券持有人必须在债券到期时一次性获得还本付息,存续期间没有利息支付。(三):一般意义上的债券实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。在标准格式的债券券面上,一般印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。无记名录债券、面值等,不记名、不挂失、可上市流通。。凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证,而不是债券发行人制定的标准格式的债券。我国1994年发行凭证式名、挂失、不能