金融市场学论文[策划].doc

文档介绍：期权合约的盈亏分布摘要:金融期权(Option),是指它的持有者有权在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产(称为标的金融资产UnderlyingFinancialAssets)的合约。按期权买者的权利划分,期权可分为看涨期权(CallOption)和看跌期权(PutOption)。期权持有者可选择在有利情形下行驶买权、卖权,否则可以放弃行权。关键词:看跌期权看涨期权期权合约盈亏分析苹果公司Optioncontractbreak-evenanalysisFinancialmanagement**********HaoQingyingAbstract:’srights,,selltheright,:Putoption,Calloption,Optioncontract,break-evenanalysis一、。对在苹果公司发布盈利报告前持有股票的投资者来说,、12月份到期、行权价为610美元的卖权,那么该投资者可以选择在期权到期前的任何交易时间以每股610美元的价格出售手中的苹果电脑股票,。由此可见,虽然买入时需要支付期权费,但却能够达到控制风险的目的,将损失降到最低。苹果公司股价近期走势从上面的实例可以看出期权存在的重要性和必要性,本文将从看涨期权和看跌期权两个方面对期权合约的盈亏分析进行阐述。二、正文1、看涨期权的盈亏分布假设A预期M公司的股票将上涨,而B则认为不会上涨。他们达成看涨期权合约,A作为买方,B作为卖方。期权的有效期3个月,协议价格(X)为20元/股,期权费(c)为3元/股,合约规定股票为100股。在未来3个月中,A、B双方的盈亏分布可分为以下几种情况:股价(S)范围/元看涨期权买方的盈亏/元看涨期权卖方的盈亏/元S≤20-30030020<S≤23(S-20-3)×100(20+3-S)×100S>23(S-20-3)×100(20+3-S)×100该看涨期权买方和卖方的盈亏分布图如下: 3 0 0 2 0 2 3 2 0 2 3 -3 0 0盈利亏损买方亏损买方盈利市价卖方盈利亏损卖方亏损市价盈利看涨期权