文档介绍：河北稳升软件科技有限公司制作量化云—策略之家基于持仓量分析的期货量化交易策略分析四大合约总持仓量增加3%以上时第二天开盘做空,收盘平;减少3%以上时第二天开盘做多,收盘平。持仓量研究涵盖两大方向:其一是价格、持仓量和成交量三者之间关系,这是传统经典的研究方法,有助于从整体上判断市场中的买卖意向;其二是各会员多空持仓变化,这是基于市场本身的规律性产生的分析方法,也即通过分析市场买方与卖方力量的对比变化,来预测市场运行方向,而买卖力量就是通过持仓状况来分析的。根据持仓量研究的两大方向,基于持仓量的分析对市场行情进行研判有两个思路:第一,根据当日沪深300指数期货总持仓量的变化判断次日的涨跌;第二,以中金所收盘后公布的前20席位持仓量数据作为次日操作策略的参考。本文选择2010年7月1日到2012年11月1日期间的数据(数据来源:万得,金字塔),考虑到指数期货4月16日推出到6月30日期间,连续上升的持仓量主要反映的是人们的初始介入过程,为了去除这一外生因素,我们将之剔除。,我们按照涨幅范围的不同对持仓量变化率进行了统计(见表1)。统计结果显示,涨幅大于1%%,%;跌幅大于1%的106个交易日持仓量变化平均为-%,%;%,%,这说明市场的上涨往往伴随着持仓量的上升,而市场下跌过程中持仓量却变化不大。%情况下的相关统计数据也支持这个结论。表1涨跌幅对持仓量变化的影响变量说明:涨幅=(股指指数的收盘价-昨收盘价/昨收盘价)×100%总持仓量=四个月份合约的持仓量加总持仓量变化率=(当日数值-前日数值)/前日数值×100%:开盘后涨跌幅(点)=当月合约当日收盘价-当日开盘价总持仓量=四个月份合约的持仓量加总为了分析总持仓量对股指涨跌的影响,我们按照总持仓量变化程度的不同,对当月合约第二天开盘后的涨跌幅进行了统计(见表2)。统计结果显示,总持仓量增加时第二天,%,%的下跌概率,而总持仓量减少时第二天,%,所以总持仓量增加时第二天下跌的可能性更大,而总持仓量减小时对第二天涨跌的指引作用相对来说不那么明显。若考虑总持仓量增减幅度较大时对第二天行情的影响,总持仓量增减5%以上的样本数太少,不具有说服力。总持仓量增加3%以上的交易日为159天,%。总持仓量减少3%以上的交易日为134天,%。%的上涨概率(%的下跌概率)相比,可以看出,持仓量增加3%以上时第二天更倾向于下跌,持仓量减少3%以上时第二天更倾向于上涨。但涨跌方向的指示作用并不明显。,持有空单表示对市场看跌,净持仓增加时说明市场上看涨的力量更强,反之看跌的力量更强。按照这一逻辑,净持仓增加时第二天上涨的概率应该更高,净持仓减小时第二天下