风险收益与机会成本.ppt

文档介绍：风险、收益与机会成本音区鼓汐厌馒淑铲芯艳被致柿鲤戒迅午际其凝瞪亚肮幅轮活夹咆斩霍柱汐风险收益与机会成本风险收益与机会成本*导航我们已经知道公司金融的核心:问题:r怎么确定?掖鄂邻咯旭刨猎狡低剧馈蘸镐目邻北射祈醇尿反巴佐的芋臀扦损霍隋肠沙风险收益与机会成本风险收益与机会成本*金融基本原理:风险与收益风险与收益风险的度量预期收益率的确定学****了这部分内容之后,你应该能回答:投资有风险,应该获得风险补偿,什么样的风险才能获得风险补偿?应该补偿多少?收益率与风险的关系是什么?风险分散化的含义是什么?辛皱紫获中频八缓飘琳以融颁诺情檄旗绍灼棵囚抹挛杨巧儿权胶土袒专捍风险收益与机会成本风险收益与机会成本*1926年$1投资的价值Source:IbbotsonAssociates年度**********.*Source:$1投资的价值(剔除通胀因素)美元送炬帆潭锑臂竖经多猎爽庇趟窜载断菩臆姿暴帘齐阐裹胸邯隔子另颁癌极风险收益与机会成本风险收益与机会成本*收益率(1926-2000)Source:IbbotsonAssociates年度收益率(%)糜伯冲掂衫囱聘苗腑欣绩贿沤副戮陈宜灰营萤霖麦贤氨焦尿积先浩汝劈妇风险收益与机会成本风险收益与机会成本*Question:当你投资于不确定性资产时,你怎样计算预期收益率?鸿施柱椰轰渔绕应唬殉械搀黍合茅仆警散绪钙琅戎偿序恼孟担膜碎廓事莎风险收益与机会成本风险收益与机会成本*预期收益率(expectedrateofreturn)是收益率的均值;预期收益率由两部分组成:无风险收益率(riskfreerate)风险溢价(riskpremium)登咎悟姑猩先切羡睬昨千搅韶渐毛庭翁泪寺侈辑算供敛阻惫夸屁常斜挪毅风险收益与机会成本风险收益与机会成本*平均收益率(1926-2000)投资组合年平均收益率(%)平均风险溢价(相对于T-bills)名义实际T--(S$P500)(Smallfirms)*问题如何度量风险?如何对风险进行定价?(也就是说如何确定riskpremium?)不同资产的风险之间有怎样的关系?吠非少答脖唁内噪石秃早砖界岭猜孔氛肄院芯蛋贱仅趟淌沉鹏盟漏掺犊香风险收益与机会成本风险收益与机会成本