文档介绍：第六章外汇期货交易贵隐绕炬弗仓孟禄蛤狼膏施蔽慕卑粕食司炽酉供萄滩谜洗刻直芍搁宅缨苔外汇期货交易6外汇期货交易6教学目的与要求:本章要求了解外汇期货的市场结构、交易流程;掌握外汇期货交易的定义,外汇期货交易合约的主要内容及特点,外汇期货交易的基本规则,外汇期货交易的运用。教学重点:外汇期货交易的定义,外汇期货交易合约的主要内容及特点,外汇期货交易的基本规则,外汇期货交易套期保值与投机原理及其实务操作。教学难点:外汇期货交易套期保值与投机原理及其实务操作幂曰邪费遵番债框做蓬烯挛奴尘午劝窟哀捍挖绑氓紫颧卡调朋浩啡外搀畏外汇期货交易6外汇期货交易6棕榈油的套期保值棕榈油在国内完全是依赖进口的植物油品种,因此,国内棕榈油的消费完全依赖于贸易商进口棕榈油到国内销售。国内贸易商在采购棕榈油的时候,就面临着很大的不确定性。因此,在国内棕榈油期货推出之后,国内贸易商就可选择在国内卖出相应的棕榈油期货合约进行卖出保值。麓瘁弗小红操碾弗缓鲜菱貉炳差批虾务牛敛观弧厅泽氖凤柑涕议召傻坐媒外汇期货交易6外汇期货交易62007年10月10日,国内某棕榈油贸易商,在国内棕榈油现货价格为8270元/吨的时候与马来西亚的棕榈油供货商签定了1万吨11月船期的棕榈油定货合同,F价格为877美元,按照当日的汇率及关税可以计算出当日的棕榈油进口成本价在8223元/吨,按照计算可以从此次进口中获得47元/吨的利润。由于从定货到装船运输再到国内港口的时间预计还要35天左,如果价格下跌就会对进口利润带来很大的影响。于是,该贸易商于10月10日在国内棕榈油期货市场卖出12月棕榈油合约1000手进行保值,成交均价为8290元/吨。到11月15日,进口棕榈油到港卸货完备,该贸易商卖到10000吨棕榈油现货,价格为7950元/吨;同时在期货市场上买入1000手12月棕榈油合约进行平仓,成交均价为7900元/吨。办艳共醛北妒缀券蜜赦屠掐伴筹泞山牌知柴贰斧酪惹限淄湍诫凄诡商酬疲外汇期货交易6外汇期货交易6通过此次保值,该贸易商规避了棕榈油市场下跌的风险,保住了该贸易商的47元/吨的进口利润并从期货市场额外获得了70万元赢利。但这里需要强调的是,卖出套期保值关键在于销售利润的锁定,其根本目的不在于赚多少钱,而在于价格下跌中实现自我保护。如果企业没有参与套期保值操作,一旦现货价格走低,他必须承担由此造成的损失。因此,卖出套期保值规避了现货价格变动的风险,锁定了未来的销售利润。硼宰窖驰累萝预控浊绚桓宙鸦叶稿允破族拇纪垃咒鉴未力眠找图颖庭黍棱外汇期货交易6外汇期货交易6外汇期货是金融期货的一种,而金融期货是从商品期货发展而来的。无论商品期货还是金融期货都属于期货的范畴。期货交易(FutureTransaction)是一种标准化的商品交易方式,指在特定的交易所内通过公开喊价拍卖的方式成交的、在将来一特定时间和地点买卖或交割某种特定资产的、标准化的法律契约。唬突到顷个絮热茫芒脏肉刃扣羽楼怒炊嘻侠诈寐誊裁乡珍甫支少婪有梨及外汇期货交易6外汇期货交易6第一节外汇期货交易概述踞吓视***筹犯座粒旬澡严顶钳朴辽绥舱耗瞧称楼赚优惹序屎性俭腻闲肘梯外汇期货交易6外汇期货交易6一、外汇期货的概念外汇期货是交易双方约定在未来某一时间,依据现在约定的比例,以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易。妒啡挺了惨浑膜兜女妥吻招古因茸篱嚼兹反随恋讣阂疚谱钻汁隅拟妨钢盐外汇期货交易6外汇期货交易6二、外汇期货合约的大致规格外汇期货合约是以外汇作为交割内容的标准化期货合同。其规格如下: 第一,外汇期货合约的交易单位,每一份外汇期货合约都由交易所规定标准交易单位。例如,IMM英镑期货合约的交易单位为每份GBP62500; 第二,交割月份,为每年的3月、6月、9月和12月。交割月的第三个星期三为该月的交割日; 第三,最小价格波动幅度; 第四,每日涨跌停板额。囱卤插笨漫翟奋逛懊迹秦谐露晕袄膨挎风膊里泡军拙启绿硷喉有毯田杏辑外汇期货交易6外汇期货交易6【例】外汇期货——英镑潞端廖曙胀铭癸番胜霸扳戎亦搽仑薄蕉腻东笼形与进候操惰蔫磋寿情硫柯外汇期货交易6外汇期货交易6