文档介绍：第六章流动资金管理
【知识点1】现金和有价证券管理
一、企业置存现金的原因
这里的现金包括:库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票,以及作为现金替代品的有价证券。
:满足日常业务的现金支付需要。
:置存现金以防发生意外的支付。
:置存现金用于不寻常的购买机会。
二、最佳现金持有量的确定方法
最佳现金持有量:持有成本最低的现金持有量。
现金的成本:
——机会成本。机会成本与现金持有量同方向变化。
——管理成本。属于固定成本,与现金持有量没有明显的比例关系。
——短缺成本。与现金持有量反方向变化。
——交易成本。在全年现金需要量一定的情况下,交易成本与现金持有量反方向变化。
相关成本:机会成本、短缺成本、交易成本。
无关成本:管理成本
(一)成本分析模式
假设不存在现金与有价证券之间的转换。——交易成本无关。
:成本分析模式是通过分析持有现金的成本,寻找使持有成本最低的现金持有量。

在成本分析模式下,企业持有的现金有三种成本:(1)机会成本。(2)管理成本。(3)短缺成本。
:使得现金持有总成本最小的现金持有量
(二)存货模式
现金持有量的存货模式,又称鲍曼模型,是威廉·鲍曼提出的用以确定目标现金持有量的模型。
该模式假设不存在现金短缺,因此,相关成本只有机会成本和交易成本。所谓的最佳现金持有量,也就是能使机会成本和交易成本之和最小的现金持有量。

(三)随机模式
随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。
:企业根据历史经验和现实需要,测算出一个现金持有量的控制范围,即制定出现金持有量的上限和下限,将现金持有量控制在上下限之内。当现金量达到控制上限时,用现金购入有价证券,使现金持有量下降;当现金量降到控制下限时,抛售有价证券换回现金,使现金持有量回升;若现金量在控制的上下限之内,便不必进行现金与有价证券的转换,保持它们各自的现有存量。
 
(注意影响因素)
(1)下限L受企业每日的最低现金需要量、管理人员风险承受倾向等因素的影响。
(2)最优现金返回线
最优现金返回线:
(3)上限H:H=3R-2L 等价转化形式:H-R=2(R-L)
【知识点2】应收账款管理

一、应收账款信用政策的构成
应收账款赊销的效果好坏,依赖于企业的信用政策。信用政策包括:信用期间、信用标准和现金折扣政策。
二、信用标准
信用标准是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件,如果顾客达不到信用标准,便不能享受企业的信用或只能享受较低的信用优惠。企业在设定某一顾客的信用标准时,往往先要评估他赖账的可能性。这可以通过“五C”系统来进行。
所谓“五C”系统是指评估顾客信用品质的五个方面,即品质、能力、资本、抵押、条件。
“品质”指顾客的信誉,即履行偿债义务的可能性;
“能力”指顾客的偿债能力,主要指顾客流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例;
“资本”指顾客的财务实力和财务状况,表明顾客可能偿还债务的背景;
“抵押”指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产;
“条件”指影响顾客付款能力的经济环境。
三、信用期间
信用期间:企业允许顾客从购货到付款之间的时间,或者说是企业给予顾客的付款期间。
【决策方法】
(1)计算收益的增加=增加的销售收入-增加的变动成本
=增加的边际贡献=销售量的增加×单位边际贡献
注意:如果固定成本也发生了变化,计算收益的增加时还需要减去固定成本增加额。
(2)计算实施信用政策成本的增加:
第一:计算应收账款占用资金的应计利息增加
=应收账款占用资金×资本成本
其中:应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率
应收账款平均余额=日销售额×平均收现期
平均收现期也就是应收账款周转天数,不过此处一年按照360天计算。
【提示】应收账款周转次数=销售收入/平均应收账款
平均收现期=应收账款周转天数=360/应收账款周转次数

应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本
=新信用政策占有资金的应计利息-原信用政策占用资金的应计利息
【注意1】如果题目中没有提到存货增加的问题,可只考虑应收账款占用资金的应计利息,如果提到了存货增加,则必须要计算存货占用资金应计利息的增加。计算公式如下:
工业企业:存货增加量×单位变动成本×资