文档介绍：怡心冰激凌公司财务预测11/19/20122马淳在十几年前创立了怡心冰淇淋公司。他取得了一项冰淇淋的专利,并且在投产之初就很重视冰淇淋产品的质量。公司只生产一种产品,但要让它有多种口味并非常美味,以获得消费者的青睐。总的来看,公司取得了巨大的成功,销售额已排到全国第七位。公司计划在来年(2006年)有较大的发展,为此,马淳的财务主管胡敏希望向银行获得一笔借款,以为公司业务的拓展提供财务支持。但她知道,这肯定会面对马淳的强烈反对。也许受传统文化的影响太深,马淳非常讨厌债务,他的座右铭就是“决不借债”。胡敏认为这种态度过于极端,而且已经阻碍了公司的发展。例如,根据历史资料怡心公司的总资产回报率 要略高于该行业的平均数,而净资产收益率 却低该行业的平均数。每一年,胡敏都试图说服马淳利用更多的借款,但都以失败告终。今年,胡敏打算利用财务预测技术来说明她借款的理由,希望可以有所收获。案例背景问题一、无举债情况下损益表2007(权益增资)单位:千元%产品销售收入125,%销售成本98,%毛利26,%管理和销售费用12,%%%息税前盈余13,%利息-%税前利润13,%所得税(50%)6,%净利润6,%股利3,%留存收益3,%问题二、无举债情况下资产负债表2007(权益增资)单位:千元资产:现金和有价证券2,500应收帐款8,000存货物18,885流动资产29,385固定资产原价29,000累计折旧(4,600)固定资产净值24,400资产总计53,785负债和所有者权益应付票据0应付帐款8,000应付项目2,500流动负债10,500应付债券0股本(每股10元)29,927留存收益13,358负债和所有者权益合计53,785销售成本=销售收入-毛利怡心公司2006年销售收入100,000,000元,2007年预计增长25%,即125,000,000元。2007年毛利率仍保持21%,则毛利预计为26,250,000元。故2007年怡心公司销售成本为125,000,000-26,250,000=98,750,000元。问题三、2007年销售成本计算方法2007年怡心公司需增加资金约1000万元。根据没有举债情况下的资产负债表,从权益算,29,927,000-20,000,000=9,927,000,约1000万元问题四、2007年怡心公司需增加资金(1)根据两个限制条件,,流动比率和速动比率不低于2和1,设长期借款为x,故可列方程:(10500+x)/(53785+x)<=<=32785 所以,怡心公司通过长期借款可获得资金3278万元。(2)如果不违反限制条件,无法利用应付款,利用应付款均会使速动比例小于1。目前,流动资产-存货=流动负债问题五、不违反限制条件下的结果通过长期借款融资,怡心公司2007年预计损益表(按4题的长期借款数。)问题六、重新编制2007年的预计损益表2007(负债增资)千元%产品销售收入125,%销售成本98,%毛利26,%管理和销售费用12,%%%息税前盈余13,%%税前利润12,%所得税(50%)6,%净利润6,%股利2,%留存收益3,%如果通过向非家族成员发售股票获得资金,需发售945429股(),才能获得所需9,927,000元。股本增加9,927,000元,加上原马淳家族拥有的股本20,000,000,股本共计2,992,7000元,%,不会低于50%。问题七、马淳拥有的公司股份会低于50%吗?2006年怡心公司股票数为2,000,000(20,000,000元÷10元/股),2007年新发售945429股。(1)发行新股增加资金,[6,715,000/(2,000,000+945,429)],[3,358,000/(2,000,000+945,429)]。(2)通过借款增加资金,(6,318,000/2,000,000),(2,960,000/2,000,000)。问题八、计算每股收益和每股股利