文档介绍：分类号密级
U D C 编号 1 0 5 2 0
硕 士 学 位 论 文
企业集团并购后财务整合问题研究
Research on the Enterprise Group’s Financial Integration after Merger and Acquisition
By Liu Jing
April 12,2008
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学位论文独创性声明
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年月日
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论文作者(签名):
年月日
摘要
企业并购作为提高资源利用效率的一个重要手段,在企业的发展过程中已越来越多地被利用。但是据统计资料显示,无效率的整合导致了企业并购的成功率很低。特别是处于整合管理核心地位的财务整合,直接影响到并购的绩效。企业集团作为一种重要的现代经济组织形式,与一般企业相比具有自身特点。企业集团是一种以母子公司为主体,通过产权关系和契约关系等多种方式,与众多的企事业法人组织共同组成的经济联合体。因此,企业集团的并购整合比一般企业更加复杂。
本文的选题正是来源对该问题的思考,在前人对并购整合的研究基础上,结合规范研究和案例研究,着重对企业集团并购后的财务整合问题进行了深入的探讨,旨为企业集团并购财务整合的实践提供帮助。
本文正文主要分为四个部分:
第一部分介绍了企业集团及其并购财务整合的理论基础。
该部分首先对企业集团的概念、特点和优势进行了分析。接着对并购及并购后的整合概念进行了界定,并阐述了财务整合在并购整合体系中的重要地位。财务整合是对现有财务管理系统的调整和修复,是发挥企业并购协同效应的保证,是并购方对被并购方实施有效控制的根本途径,更是实现并购战略的重要保障。
第二部分为企业集团并购后财务整合的概述。
该部分首先介绍了财务整合的目标及原则。其次阐述了财务整合的对象即“财务资源”。财务资源是企业资源的一个组成部分,既包括企业拥有的存量财务资源,也包括企业经营过程所形成的独有的、不易被模仿的财务管理体系。依据财务资源表现形式可分为软财务资源和硬财务资源。最后分析了财务整合的流程。
第三部分为企业集团并购后财务整合的具体内容。
该部分从实务的角度展开论述如何实施财务整合的问题。详细阐述了整合中对集团最重要的五项内容:财务控制权分配的整合、财务组织机构和人员委派制度的整合、存量资产和负债的整合、资金集中管理的整合、全面预算控制。由此建立起一个集团财务整合比较完整的体系。
第四部分为案例研究。
在前面论述的基础上,对一汽并购天津夏利的财务整合案例进行了案例分析。
本文在学习和借鉴前人相关研究成果的基础之上,融入了自己对集团并购后财务整合的认识和理解,本文在以下几个方面略有新意:
目前,国内大多数国内学者对并购后财务整合的研究,主要集中在单个企业的财务整合内容上,而对企业集团的财务整合关注较少。而由于企业集团具有其特殊性,所以其对并购后企业的财务整合也有其自身特点。本文正是站在集团角度,对财务整合进行深入研究。
按照前文对企业集团财务整合问题的理论分析,对一汽并购天津夏利所实施的一系列财务整合措施进行了比较详细的分析和论述,使理论分析更具有实践意义。
关键词:企业集团;并购;财务整合
Abstract
Enterprise merger and acquisition (M&A) has gradually developed into a very important means of reallocating the social resources and improving the efficiency in resources use. As a result, it has been widely used in the development of modern enterprises as it expands further in a variety of ways. However, statistics