文档介绍：1这种产品价格变化的影响到底有多大油价大跌拉美各国日子不好过作为世界重要资源输出地区的拉丁美洲,原油在出口产品中的比重虽然不似中东、俄罗斯般举足轻重,但对国民经济方方面面的影响也不可小觑。面对2008年国际金融危机以来全球最剧烈的大宗商品价格波动,拉美各新兴市场国家又将何去何从?国际油价暴跌三成市场如何谋变今年6月以来,国际油价持续下跌,屡创新低。截至上周五,美国西德克萨斯轻质原油(WTIcrude),,已下跌近30%(图一);同期,英国北海布伦特原油(Brentcrude),跌穿80美元心理关口,创出4年多来新低。2受国际油价下跌影响,下半年来主要原油出口国货币兑美元均大幅贬值:全球第二大石油天然气出口国俄罗斯,卢布自六月底以来已下跌超过28%,哥伦比亚比索下挫近13%,挪威克朗跌愈9%。而作为世界最大石油出口国的沙特阿拉伯,由于实行挂钩美元的联系汇率制度,,这也成了石油输出国组织(OPEC)坚持不愿压产保价的原因之一。作为世界重要资源输出地区的拉丁美洲,原油在出口产品中的比重虽然不似中东、俄罗斯般举足轻重,但对国民经济方方面面的影响也不可小觑。在拉美第一大经济体巴西,国家石油公司Petrobras长期稳居第一大国企;去年巴西政府拍卖两块近岸深海油田开采权,吸引包括中海油在内的数十家国际巨头竞标,最终为国库进账150亿雷亚尔(以当时汇率约合70亿美元),帮助政府完成了当年的财政预算目标。石油对拉美第二大经济体墨西哥的影响则更多的体现在财税上。长期以来,墨西哥国家石油公司Pemex垄断了全国石油产销,更贡献了多达1/3的联邦政府财政收入。拉美最大产油国委内瑞拉,原油出口占到总出口的97%,几乎是委国政府获取美元的唯一来源;委国的西邻哥伦比亚,原油收入则占到出口总收入一半以上,外资流入、国内固定资产投资、财政收入都与国际油价息息相关。面对2008年国际金融危机以来全球最剧烈3的大宗商品价格波动,拉美各新兴市场国家又将何去何从?墨西哥:手中有粮,心中不慌作为全球第十大产油国,第十一大原油出口国,墨西哥政府长期以来形成了一整套应对油价波动的长效机制。政府在每年都会留出两笔高达数亿美元的专款,一笔用来购买油价看跌期权(putoption),期权行使价(strikeprice)与预算案中对来年国际油价的预测尽量接近,另一笔用来填补任何行权价与预测价的差额;这样,政府通过金融市场对冲,以较小的代价确保了即使国际油价大跌,墨国原油出口收入以及政府税收也可达到预算中设想的最低值,以避免扩大财政赤字,动摇市场信心。以2015年为例,政府在9月初的预算案中,预测来年国际油价将处于每桶79美元;在此后的两个多月中,,,实施对冲。如此,,墨政府便会行权,以确保原油出口能获得最低保证收入;,政府则不会行使看跌期权,相当于花费近八亿美元为财税收入买了保险。而一旦政府行使期权,,,以彻底消弭油价下跌对财政收入带来的负面冲击。墨