文档介绍：《财务管理Ⅱ》,准备存入银行,并希望7年后能利用这笔款项的本利和购买一套生产设备。目前银行存款利率为复利10%,该设备的预计价格为240000元。要求:用具体数据说明7年后圣才工厂可否用这笔款项的本利和成功购买上述生产设备。解:由复利终值的计算公式可知:从上述计算可知,,。故圣才工厂7年后可以用这笔存款的本利和购买设备。。为了实现这一目标,他准备每年年底在银行存入一笔等额的资金,存款的年利率为7%,且按复利计息,第一笔存款在今年年底存入(设现在为年初)。问:(1)为实现既定目标,王先生每年需要存入多少钱?(2)如果王先生希望通过在今年年底一次性存入一笔钱,而不是每年存入等额的资金,在15年后实现10万元存款的目标,他需要存入多少钱(假定年利率仍为7%)?(3)如果在第五年年底王先生可额外获得2万元现金,并将其存入银行(年利率仍为7%)以帮助实现最初的存款目标。那么王先生每年应等额地存入多少钱?解:(1)已知年金终值,要求年金:(元)(2)这里需注意期限问题(年末存入,实际只有14年):(元)(3)(元),根据市场预测,预计每年可获得的收益及其概率如下表所示。华新公司预计收益及概率表市场状况预计年收益(万元)%,计划年度利率(时间价值)为8%。要求:(1)计算该项投资的收益期望值;(2)计算该项投资的标准离差和标准离差率;(3)导入风险价值系数,计算该方案要求的风险价值;(4)计算该方案预测的风险价值,并评价该投资方案是否可行。解:(1)该项投资的收益期望值为:(万元)(2)该项投资的标准离差和标准离差率为:(万元)(3)导入风险价值系数,该项投资要求的风险价值为:要求的风险收益率:要求的风险收益额:(万元)(4)预期的风险收益率:预期的风险收益额:(万元)由于预期的风险价值大于要求的风险价值,故方案可取。(Rf)等于10%,市场投资组合报酬率(Km)等于15%,而股票A的贝塔系数(βA),问:(1)股票A的必要报酬率(KA)应该是多少?(2)如果Rf由10%上涨到13%,而证券市场线的斜率不变,则对Km与KA各会产生什么影响?(3)若Rf仍为10%,但Km由15%降为13%,又会对KA产生什么影响?解:(1)股票A的必要报酬率为:(2)证券市场线的斜率是,由于斜率不变,故而:(3)此时的必要报酬率为::股票投资额(亿元)。无风险报酬率为6%,市场报酬率及其概率分布预计如下表:概率市场报酬率(%):(1)用资本资产定价模型计算各自的必要报酬率;(2)总裁王明收到新股投资建议,%,,问是否应进行投资?请说明理由。(教材P67:7、8、9)解:(1)由于市场报酬率为:故而五种股票的必要报酬率分别为:(2)由于该新股的必要报酬率为:%,,预计今后将以8%的固定比率逐年递增。问:(1),那么其预期的报酬率是多少?(2)%,该股票的价值应是多少?(3)如果你是投资者,你会投资GCP公司的股票吗?为什么?解:(1)利用股票估价公式转换可得:(2)直接利用股票估价公式,得:(3)因为投资的预期报酬率高于投资者要求的报酬率,或由于股票的价值高于股票的现行市价,股票明显被市场低估,所以应该投资。,短期国库券的收益率为5%,假定一β系数为1的资产组合市场要求的期望报酬率为12%,根据CAPM模型,问:(1)市场资产组合的预期报酬率是多少?(2)β系数为0的股票的预期报酬率是多少?(3)假定某投资者正考虑买入一种股票,目前每股价格为40元,预计下一年可派发每股红利3元,投资者可以每股41元的价格卖出。,问该股票是被市场高估还是低估了?解:(1)∵市场组合的∴市场组合的预期报酬率(2)∵∴(3)投资的必要收益率为:而投资的预期收益率为:投资的预期收益率高于必要报酬率,所以该股票被市场低估了。,预计年末来自该资产组合的现金流量可能是7万元或20万元,