文档介绍：。利率风险:利率风险按來源不同分为(I)重新定价风险,也称期限错配风险,是最主要和最常见的利率风险形式。源于银行资产、负债和农外业务到期期限(就固定利率而言)或重新定价期限(就浮动利率而言)之间存在的茅额(2)收益率Illi线风险,不同期限但具冇相同风险、流动性和税收的收益率连接而成的曲线,用于描述收益率与到期期限Z间关系,也称为利率期限结构变化风险(3)基准风险,也称利率定价基础风险,在利息收益和利息支出所依据的基准利率变动不-•致的情况下,因其现金流和收益的利差发牛变化(4)期权性风险汇率风险:包括国际收支、通货膨胀率、利率政策、汇率政策、市场预期以及投机冲击、国内政治经济因索,源于:商业银行为客户提供外汇交易服务或进行H营外汇交易;银行账八中的外币业务股票价格风险:毎个股票市场至少应包含一个用于反应股价变动的综合市场风险因素。投资于个股或行业股指的头寸可标书为与该综合市场风险因素相对应的贝塔等值商品价格风险:包括农产品,矿产品,贵金属等,黄金是汇率风险4丄2主要交易产品风险特征即期:由于吋差,两个营业日完成。即期外汇买卖通常简称为即期,即交割日为交易U以后的第二个工作U的外汇交易远期:远期外汇交易、远期利率合约期货:金融期货交易占整个期货市场交易量的80%以上。分为利率期货、货币期货、指数期货。经济功能:对冲市场风险、价值发现。期货与远期的区別:1)远期交易采取的是非标准化,货币、金额和期限都可灵活协商,而期货合约是标准化的,一般都由交易所统一的制定2)交易对手不同:远期交易一般通过金融机构或经纪商柜台交易,合约持有者面临交易对手的违约风险。而期货交易•般在交易所交易,由交易所承担违约风险3)远期合约的流动性较差,合约一般要持冇到期,而期货介约的流动性较好,介约可以在到期前随时平仓互换:利率丸换和货币耳换交易双方利用自身在不同种类利率上的比较优势有效的降低各白的融资成木期权:更为复杂的非线性衍生产品,通常有外汇、股票、债券、是有、贵金属、农产品等。分类:1)按权利内容:买方期权、卖方期权2)按履约方式:美式期权任何时候都可以行权、欧式期权只能在规定时间行权3)按执行价格:价内期权、平价期权、价外期权。期权费:1)内在价值,是指在期权的存续期间,执行期权所能获得的收益或利润;如果期权的执行价格优于即期市场价格时,则该期权具有内在价值。价外期权与平价期权的内在价值为零2)时间价值,期权价值高于其内在价值的部分。到期口当天,期权的时间价值为零。(1)交易账户记录的是银行为了交易或规避交易账户其他项目的风险而持有的可以门由交易的金融工具或商品头寸。交易账户中的头寸:在交易过程小,必须不受任何限制。记入交易账户的头寸应满足以卜•三个要求:①具有经高级管理层批准的书面的头寸,金融工具和投资组合的交易策略②具有明确的头寸管理政策和程序。要逐LI定势,根据市场价格准确的估值③具有明确的、与银行交易策略一致的监控头寸的政策和程序,包括监控交易规模和交易账户的头寸余额。交易冃的在交易Z初就已经确定,此后一•般不能随意更改。交易账户中的项H通常按市场价格计价,当缺乏可参考的市场价格吋,可以按模型定价。