文档介绍：风险投资项目评价风险投资论文风险投资项目评价的方法有很多,传统风险投资项目评价方法主要有净现值法、层次分析法、决策树法和贝叶斯方法。此外,还有风险投资项目评价的期权方法。这些方法各有优缺点和他们的适用范围。而风险投资项目评价的群决策方法是建立在对风险投资项目评价影响因素分析的基础上,利用群决策原理对风险投资项目进行评价的一种方法。它的最大优点就是集中了多位专家的意见。一、风险投资项目评价影响因素分析风险因素在整个风险投资过程中是客观存在的,它不仅存在于生产运营的某一特定环节,而且存在于生产运营的全过程。正因为这些风险因素的存在,直接影响了风险投资决策的结果。风险投资风险是指由于风险资本投资于项目企业而造成损失的可能性,这种损失包括投入资本的损失和预期收益未达到的损失。风险投资风险包括四个方面,即:商业风险、资金风险、技术成果转化风险和流动性风险。(一)商业因素商业因素是指影响风险投资的外部环境因素。由于风险投资时间长且外部环境复杂,所以风险投资商业风险大,影响因素多。主要有四个方面。1、投资项目的类型。不同类型的高科技企业其投资额是不一样的,年经营费用不一样,年经营收益也不一样。一般来讲,投资于消费型高科技企业风险要相对小一点,投资阶段越靠后其风险越小。2、投资项目的管理水平。投资项目的管理水平越高,该项目抗商业风险的能力就越强。管理水平高的投资项目,其经营支出低而经营收入高,这样就保证了尽快收回投资,保证了外部环境变坏的情况下也能维持。3、投资项目竞争对手的情况。投资项目竞争对手的情况,直接影响到该项目的收益大小。当有同类型竞争企业出现后,所投资项目的经营收益必然要受到影响,而且多数都是经营收益下降,这样就加大了商业风险。所以,对于竞争对手是否出现、何时出现以及对手能力的强弱等问题,都必须在投资之前详细研究。4、经济发展情况与政府政策。经济发展情况的好坏直接影响到一个地区的投资规模和需求量的变化。某一个地区若是经济发展不景气,就会导致该地区原有发展规划和投资计划削减,从而加大了投资的商业风险。而政府政策的变化和调整,必然导致某些项目成为牺牲品,结果导致这一类项目的商业风险加大。(二)资金因素风险投资项目评价的资金因素是指由于利率及价格水平的变化而带来的资金收益不确定性,从而影响到投资决策。风险投资公司或投资人向风险投资企业大量注入资金后,在企业运行的过程中应特别注意利率水平及其变化的一些基本因素,如通货膨胀、金融政策、财政政策、税收政策等。其中主要研究通货膨胀这个最基本的因素。在通货膨胀的时候,利率和价格水平变动,国家采取银根紧缩政策,利率上升,致使贷款成本增加,或难以得到贷款,就会导致风险投资企业资金紧张,从而带来资金风险。同时通货膨胀,价格上升,带动生产中所使用的材料、设备等成本上升,也会带来资金风险。对于风险投资公司来说,由于通货膨胀引起了股价和汇率波动,会使风险投资者因为股票价格指数的下降或汇率的下滑而承担一定的资金风险。(三)技术成果转化因素这是影响风险投资决策的最主要因素,它包括以下几个方面。1、技术因素。科研成果转化为新产品、新技术的基本特点,就是尚未经过市场和生产过程的检验。因此,技术究竟是否可行,在预期与实践之间可能会出现偏差形成风险。2、市场因素。由于新产品、新技术的可行性与市场不匹配而引起的风险是风险投资的核心影响因素。首先人