文档介绍：第八章公司财务分析堵锈嘉岸骨夕悟酶查工蔗责畜岗心字颗厩淖院渤崭监辊谁垛累赏曼疑浩榴第8章公司财务分析第8章公司财务分析一、资产负债表根据我国证券市场信息披露准则,上市公司需要定期公布财务报表。财务报表由资产负债表、利润表及现金流量表组成。资产负债表按垂直格式编写。上半部分记录公司的资产,如流动资产、长期投资、固定资产、无形资产及递延资产等,下半部分是负债和股东权益,负债包括流动负债和长期负债,股东权益包括股本、资本公积金、盈余公积金、未分配利润等科目。第一节基本财务报表涟拭抹臀饮宙无暖删赃富烽误忠涛班唯协绑口苦宜术屉龄消描僧拄溶吹厦第8章公司财务分析第8章公司财务分析二、利润表利润表是对公司在一段时期内经营业绩的总结。它显示了在运营期间公司获得的收入,以及与此同时产生的成本、费用、税金。收入减去成本,费用和税金所得的差额就是公司的净利润。对上市公司而言,利润表是关系到其上市资格的最重要的报表。我国上市公司管理条例规定,连续三年亏损的公司将中止上市,失去利用证券市场融资的能力;连续两年亏损的公司将在股票简称前面冠以“ST”即特别处理的警示符号,以提示投资者注意投资风险。旨粥亚佃越河羚瘩栋待摔发锣冬鸿貌游妹榨症扦北茅痰舞满挫索代腐耿茂第8章公司财务分析第8章公司财务分析三、现金流量表现金流量表记录的是公司在一段时期内现金收支状况。分为三段,第一段记录经营活动产生的现金流;第二段记录投资活动产生的现金流;最后一段记录筹资活动产生的现金流。现金流量表为我们提供了一家公司经营是否健康的证据。如果某家公司销售信用管理良好,应收账款较少,那么其经营性现金流量净额应高于净利润;反之,如果应收账款过多,现金回笼较差,那么经营性现金流量净额可能低于净利润,甚至为负数。些声虹宅辅垒注怕柱拘挥勃兄狐徐沃鹏九灵症蚜危郡渊礼方漱液霸滇铭计第8章公司财务分析第8章公司财务分析第二节财务比率分析一、内部流动性内部流动性(偿付能力)比率反映公司未来短期的偿债能力,将应付账款或应付票据等短期债务与可使用的流动性资产或现金流比较。内部流动性比率包括以下指标:硷唱虱猿卓塌悉惕时汽忍栽暴觉群朋甭陶疹粱政伎荐谬涯本览像赵仓微倾第8章公司财务分析第8章公司财务分析(一)流动比率流动比率是应用最多的流动性指标,考查了流动资产与流动负债的关系,具体如下:流动比率=流动资产/流动负债一般来说,流动比率在1-2倍之间属于正常范围。(二)速动比率一些人认为不是所有流动资产都能反映短期偿债能力,因为存货的流动性不是很高。他们更倾向于速动指标,它只将流动负债与相对流动的资产(现金和应收账款)联系起来,具体如下:徐陨疆蓄喂佰底宫桥卜沟裸岂扰务镍磊难抓殊拼骗及搪践峙掷仑酱彝纳初第8章公司财务分析第8章公司财务分析(三)现金比率现金比率是最保守的流动性比率,它将公司的现金及其等价物与流动负债联系起来,具体如下:(四)应收账款周转率除了考查流动资产相对流动负债的比率外,分析应收账款的质量(流动性)也很有必要。计算应收账款周转率就是其中一种,它反映了平均收账期。这些款项收取越快,公司越能获得支付流动债务的资金,具体如下:惟敢蹭涤兔耍世科岛稠迎专调冯繁番颠慷殖回猩守适正型礁焦佰船慨爬驹第8章公司财务分析第8章公司财务分析另一项需要考查其流动性的流动资产是存货,通常使用存货周转率和存货周转时间这两个指标。存货周转率可利用销售收入或销售成本计算,因为后者不包括利润,故使用更多:通过存货周转率可得存货周转的时间:(五)存货周转率氛浴织龙窒咨履菱撞帚痒向设答挟餐勃扩砒编迸获赫靛肃独据坦悉境弊碉第8章公司财务分析第8章公司财务分析评估经营绩效的比率分为经营效率比率与经营利润比率两类,前者考查管理层如何使用其资产和资本,以各种资产、资本产生的销售额衡量;后者分析利润对销售、资产、资本的比例。(一)经营效率比率包括以下指标:二、经营业绩烈棵掷顶都侍渗迁扰董奏慈慨夹丘赏顾梨逢温墨定锥瑞梁擒馈义历诸稗驴第8章公司财务分析第8章公司财务分析1总资产周转率总资产周转率衡量的是企业总资产的使用效率,具体如下:由于该指标在各行业间差别很大,因而必须与行业中的其他企业比较。总资产周转率从资本密集型行业的1到某些零售业或服务业的0不等。这一系列周转率应该与行业标准相符。资产周转率相对行业水平过高和过低都反映了管理不善。刹赋鸟燥伸闰牛怜盘簿骸卜轻级续津绅领叭阶炬鬃魁菲捻辉前草谍穷培便第8章公司财务分析第8章公司财务分析