文档介绍：企业融资全过程
大家好。今天我讲的问题叫做企业融资,严格来说,这个话题叫做资本运营,资本运营就像一座大厦它有两个门,你可以从投资这个门进去,也可以从融资这个门进去,但是无论你从哪个门进去,学的道理都是一样。很多人就问了,从投资这个门进去和融资这个门进去,到底有什么区别?用一句通俗的话来讲,用投资这个门进去,就要把学问越做越深,而从融资这个门进去要把学问越做越浅,道理很简单,投资者都是什么人?投资者实际上是替别人管钱的人,不是街上那些大款或者投资公司的董事长,投资公司的总经理,他们是投资人,实际上他们口袋里的钱也不完全是他的,真正的投资人是所有我们在座的老百姓,我们挣了工资,花掉了自己消费的一部分,剩下那部分投进银行或者股市,其实我们每个人都是投资者,这个国家所有投资的钱都来自我们老百姓,所以,所谓的投资者就是给别人管钱的人。他凭什么给人管钱?所有的投资者都会给你讲一个故事。说管钱可不是所有人都能管的,那是一门很深的学问,不是阿猫阿狗都能管钱的。美国就算一个穷人,你忽然发了财,如果你不会管钱,你一定会破产的。很多人连续12年跟踪了得彩票大奖的人,有的人中了上亿,结果其中有11个人最后破了产,最后他们得出一个结论,就是如果你不会管钱,你有再多的钱你照样破产,他们就会跟你讲,又是公式又是曲线,又是MBA的所有理论,把所有人搞蒙了,最后所有人想,管钱真是太难了,这不是我等能够学得会的,这样吧,干脆我的钱都拿给你管算了。所以,投资者为什么要让学问越做越深呢?他就要造成这样一个后果,不是所有人都能进行投资的,所以你们各位把钱拿来给我管算了。融资者,就要把学问越做越浅,道理很简单,因为无论是你让别人把钱投到你的口袋里给你用,无论你的项目多深奥,你都要给别人讲明白。
在座的各位,你们谁会把自己口袋里的钱,投给一个你听不明白的项目?不可能的。所以,到最后融资者就要深入浅出,把所有最深奥的道理用最浅的话讲给大家听,所以,从融资者这个门进去,要把学问越做越浅。
好了,那我们下一个话题,就是为什么要融资。企业有两种发展战略,我们把它总结为一个是上楼梯战略,一个是上电梯战略。所谓上楼梯战略,就是自身的积累,像滚雪球一样,从小发展到大,而所谓上电梯战略,就是借助金融资本的力量,一步到顶,一下子壮大自己,然后使自己成为行业的龙头老大。上楼梯战略,企业冒的是非系统风险。什么叫非系统风险?就是海出了风险,海起风浪,这叫系统风险,也就是你周围的大环境出了问题,这叫系统风险。系统风险是你不能控制的。而上楼梯战略你冒的是系统风险,也就是你的船太小,如果海出了问题,你将冒很大的风险。第二,上楼梯战略入门的门坎太低,你要是发了财了,所有人一看,这东西好,这个行业能发财,所以人们全进来了,所以,就没你什么事了,竞争马上就会变得非常激烈,而如果上电梯战略,就可以使你的船,最大限度地扩大你的船,就可以最大限度地抵抗系统风险,所以,你冒的只是一个非系统风险。什么是非系统风险呢?船出了问题才是非系统风险,海起风浪是风险,而船出故障是非系统风险。也就是说,如果你采取上电梯战略的话,你的船大,你只需要冒非系统风险,而不需要冒系统风险。这个道理我是在一个深刻的教训中体会出来的。
2000年的时候,我曾经做过一个比较成功的资本运营的项目,我亲手卖掉了一个互联网企业。我不知道大家现在知不知道,你要是坐飞机的话,在飞机场会有人给你发订酒店、订机票的那个卡,打折卡,在20世纪90年代末的时候,我们曾经做过这样一个企业,专门为人们订酒店、订机票,这就是互联网企业,后来我2000年时候把这个企业卖掉了,卖给谁了呢?卖给携程了,大家都知道现在携程卡,可以说是全中国最大的企业,这个交易是很成功的,携程在兼并了我们的企业之后,,就是全中国的老大。在兼并运通的时候,携程开了一个盛大的记者招待会,那时候携程踌躇满志,在记者招待会上,他们打出了一个大标幅,要打造旅游业和电子商业的航空母舰,现在它做到了。去年携程已经在美国上市了,已经成为一个世界性的公司了,也是全国最大的公司。
这个兼并是成功的,但是其中有一点,一直让我心中不平衡,也就是携程在兼并我们公司的时候,携程是一个比我们公司小一半的公司,当时我们的网站已经运行了两年半了,而携程的网站只有七个月,一个七个月的孩子吃掉了一个两岁半的孩子,而当时携程的市场份额还不够我公司的50%,它仅仅是我们公司的一半。但是携程凭什么吃掉我们公司?道理很简单,因为它比我们先拿到了一笔风险投资资金,它从美国带了几百万美金回来,回过头来,就把我们公司吃掉了。假如这笔钱我们先拿到的话,携程我还看不上,我要吃其他公司的话,我还不会收购携程,携程还看不上。但是现在问题是一个快鱼吃掉了慢鱼,一个上电梯的人吃掉了上楼梯的人,这就是我的亲身经历。