文档介绍：财务管理
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筹资管理
内容提要和学习目标:
本章主要介绍财务管理中的理财决策之一——筹资决策的有关基本问题。通过本章学习应明确我国目前主要的筹资渠道和筹资方式;掌握各类资金成本的计算和比较;掌握三大杠杆的概念、意义和计算;掌握确定企业最优资本结构的基本方法。
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筹资管理
企业筹资概述
各种筹资渠道和筹资方式的比较
资本成本
经营风险、财务风险与杠杆原理
资本结构
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第一节企业筹资概述
一、企业筹资的动机与要求
1、筹资的含义
企业筹资,是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要,通过一定的渠道,采用适当的方式,切实有效地获取所需资金的一种行为。
筹资是企业生产经营的起点,是决定资金运动规模与企业发展程度的重要环节。
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2、筹资的分类
(1)按资金占用时间长短分
站在不同的角度,筹资有很多种分类,以下是分类方式:
长期资金
长期资金,是指企业筹集的需用期限在一年以上用于战略性发展的资金。企业的资本金、长期债券、长期借款等都是长期资金。广义的长期资金可以分为中期资金(5年内)和长期资金(5年以上)
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短期资金
短期资金,是指企业筹集的需用期限在一年以内用于生产经营过程中短期周转所需要的资金。即主要用于流动资产、零星技术改造等所需要的资金。
(2)按所筹资金来源分
自有资金
自有资金,是指企业投资者投入且拥有所有权的资金,包括资本金、资本公积、盈余公积和未分配利润。是一个企业经济实力的体现。
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借入资金
借入资金,是指企业债权人投入的资金,包括银行借款、应付债券等。企业借债具有杠杆效应。
(3)按所筹资金来源渠道分
内源筹资
外源筹资
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直接筹资
直接筹资,是指企业不通过银行等金融机构,与资金供应者直接协商或者发行股票、债券等筹集资金。
间接筹资
间接筹资,是指企业通过银行等金融机构所进行的筹资活动。这是一种传统的筹资活动。
(4)按所筹资金是否以金融机构为媒介分
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扩张筹资动机
扩张筹资动机,是指因企业扩大生产规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。它主要适用于经营前景良好、处于成长期的企业。扩张性投资动机产生的结果是企业资产总额的增加。
3、筹资的动机与要求
企业的筹资动机各种各样,有的是单一的,有的是综合的,归纳起来主要有扩张筹资动机、偿债筹资动机和混合筹资动机三种。
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混合筹资动机
混合筹资动机,是企业同时需要长期资金和流动资金而形成的筹资动机。通过混合筹资,企业一方面扩大资产规模,另一方面偿还部分旧债。
偿债筹资动机,是企业为了偿还某项已经到期的债务而产生的筹资动机,即以新债还旧债。它主要适用于改变债务结构或因现有支付能力不足而被迫举债还债的企业。这种动机不会改变资产总额。
偿债筹资动机
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