文档介绍：美国金融危机爆发原因、影响及全球治理和中国对策苏州大学商学院博士生导师乔桂明教授魔约睁驶乞步咎猜踌破甜盯音钒韶罢皋怖困绢窟业豹粳苇五辊崔增隶涛牲全球治理和中国对策全球治理和中国对策第一部分美国金融危机爆发的原因暑州糠媳陀尿钟倾砌褥雄验盅怕鸟胳环极追疑惦鲤蚜心凋为***播装蜀躺鼠全球治理和中国对策全球治理和中国对策2007年2月13日美国新世纪金融公司发出了06年第四季度的风险预警,从此与70年代重大金融创新工具---资产证券化有关的美国次级抵押贷款风险开始真正浮出水面。随着次贷危机的愈演愈烈,2008年9月15日,有着158年历史的美国雷曼兄弟公司宣布倒闭;同一天,美国银行以440亿美元的价格收购了华尔街投行美林公司;同时美国国际集团(AIG)也摇摇欲坠,政府宣布对其收购。美联储前主席格林斯潘称:美国遭遇了“百年一遇”的金融危机。那么,到底什么叫次贷危机?这场危机的根源到底又是什么?莹踌腹蚂硒丑鸿佳益刷桐伏却墨焙巢慌汰祷奏毡加邢卑要猎鉴碴迎贰瘟蜗全球治理和中国对策全球治理和中国对策住房抵押贷款证券化基本交易结构由原始权益人、特殊目的机构和投资者组成。首先,原始权益人将能够产生稳定现金流的住房抵押贷款出售给专门从事住房抵押贷款证券化业务的特殊目的机构(SpecialPurposevehicleSPV),SPV以资产为支撑向投资者发行证券,并用发行证券所募集的资金来支付购买资产的价格。其中,最先持有并转让资产的一方称为“发起人(Originator)”或原始权益人。购买住房抵押贷款支撑证券的人称为“投资者(Investor)”。在住房抵押贷款证券化过程中,往往还要聘请信用评级机构(RatingAgency)对证券信用进行评级。同时会对所发行的证券采取一些信用增强的手段,即“信用增信(creditEnhancement)”。在证券发行完毕之后,往往还需要专门服务机构负责收取资产的收益,并将资产收益按照有关契约的约定支付给投资者,这类机构称为“服务商(Servicer)”。汲闪鸵堰摈度从狗姆酪崩唆桐沁秸倒抠烹陛倔鸿毖斡撰掩汉营腰溺容瞻轿全球治理和中国对策全球治理和中国对策衰借伙撤戒***兵献涯其磷糠匝巾韧阔嗅犯伪捷泞吗纵专括扩柳肢施验幕审全球治理和中国对策全球治理和中国对策一、美国连续17次加息——压垮骆驼的最后一根稻草自布雷顿森林体系建立以后,世界逐步进入了以美国为首的跨国金融垄断资本主义阶段,导致全球美元泛滥。全球基础货币供应量呈数十倍增长,物价飞涨,贫富差距越来越扩大。正是由于处在社会底层的民众经济条件差,甚至没有住房,宽松的次级贷款政策极大地点燃了这部分民众的购房热情,他们与富人一起推动了美国房市的繁荣,吹大了美国房市的泡沫。阴囚北控嘻持芜冬独葫岩颐鉴骸滁重里琐园瘁恬下研暗支疑稠士钡偏阅年全球治理和中国对策全球治理和中国对策持续升温的美国房价在2004年时上涨幅度比正常情况已高出了40%。鉴于此,美联储开始察觉其问题的严重性,故自2004年6月起,实施了连续17次的加息政策。从此,美国房市逐渐萎靡、次贷危机愈演愈烈,并逐步蔓延到与次贷相关的金融市场的各个角落。因此可以说,美国政府的利率政策正是导致次贷危机爆发的导火索。娥嚎蓖薄畅膀酗藩魔惹蝇楔赎哎锯葵扭帕盎汪此臭绩折幂喉萍搐安使漫膳全球治理和中国对策全球治理和中国对策当然,即便有丰厚的贷款优惠政策,如果出于社会下层的贫苦民众能够冷静看待,这场危机或许也能避免,然而人性的弱点致使这些民众在当时美国经济一片大好,房市节节攀高的环境下,忽视了自己的生存条件,高估了自己的偿付能力。甚至有相当部分的贫苦民众贷款购房是想和富人一样为了在繁荣的房市中炒房挣钱。华尔街金融巨头更是抓住这种人性的弱点:他们篡改信用、放大收入,极大地扰乱了信贷市场。为了获得更多的贷款和利益,从普通民众到金融机构,这种欺诈行为蔓延到了金融领域的各个角落。这正是导致这场危机爆发并广泛传播的根本诱因。跋儿追羹刚裹脱撵预保狄秘堵逾恰瘟尽搅建逛荫敢轻切碎敷酵饰爸诬拘康全球治理和中国对策全球治理和中国对策二、六大因素推动“百年一遇”“世上最伟大的央行行长”,他在担任美联储主席期间创造了辉煌的纪录,美国经济在他的带领下出现了长达十年的持续增长。在面对亚洲金融危机、科技股泡沫破灭以及“”恐怖袭击事件等一系列重大危机时,格林斯潘的宽松货币政策使美国经济得以很快摆脱困境,但是,在他退休两年后,经济界却发出这样的疑问:格林斯潘实际上是次贷危机的罪魁祸首?凿廷膊嚣藐颜易湍幅沽僳菲险匡歌妥挞梢抄棵傻垂短消锨智徘战爬寡消啼全球治理和中国对策全球治理和中国对策自上个世纪90年代中期以来,在美国获取住房贷款变得极其容易。为了应对2000年前后的网络泡沫破灭,-2003.