文档介绍：创业板三问创业板三问:中国式纳斯达克能否出现新微软发表时间:2009-10-2409:48来源:上海证券报“中国式纳斯达克”能否孵化出创新巨人?美国的纳斯达克市场曾为一批高科技型企业带来辉煌,使其从默默无闻的小公司转而成为全球闻名的领先企业。创业板23日正式开板,这个被称作“中国式纳斯达克”的市场能否孵化出自己的创新巨人?“所有成功的创业板市场都是当时各国和地区经济发展的客观需求应运而生的产物。”中国证监会研究中心主任祁斌说。纳斯达克市场建立之初,美国经济正处于滞胀之中,但美国当时在科技研发方面具备了一定的基础。纳斯达克将风险投资和硅谷相结合,培育了一大批高科技产业,促使美国的产业升级,也引领了全球的科技浪潮,纳斯达克自己也在其中不断发展。“成功的创业板市场都建立了比较良好的市场机制,通过市场化的方式实现了创新型企业的结合,分别表现在市场准入、市场交易和市场淘汰机制等方面。”祁斌说。尽管我国的创业板在准入门槛、发行审核、退出机制等方面都有新的安排,但对被赋予很高期望的新市场来说,仍需在推出过程中不断完善相关机制,防止其成为中小板的翻版,使其真正起到应有的作用。多位业内专家表示,创业板的发展中要吸取主板市场发展的经验,提高市场对创新型企业的包容度及企业发行定价的市场化程度。“成功的创业板市场都通过严格的监管维护了市场的公正和透明,一旦市场出现恶性违规事件将扼杀投资者的信心、破坏市场形象,对不稳定的创业板市场特别如此。”祁斌说。他认为,创业板应在不断简化融资程序的同时,通过严格的信息披露和加大打击力度提高市场透明度,维护企业健康发展,维护市场健康运行。创业板能否成为中国创业者的“创富舞台”?在经历了长达十余年的孕育之后,中国内地创业板终于呱呱坠地。和许多新生事物一样,诞生之初的创业板接受着关注与祝福,也遭遇着争议甚至责难。人们用且喜且忧的目光注视着,创业板能否真正成为中国创业者的“创富舞台”。从申请到上市,创业板最为人津津乐道的是其对亿万富翁的“批量生产”。有统计说,仅首批28家公司就让80多位自然人股东拥有了过亿的账面资产。其中,神州岳泰以造就12位亿万富翁被奉为“造富冠军”。有媒体甚至形象地将创业板称为“亿元俱乐部”。事实上,除了握有大量原始股的自然人股东,从创业板中最直接受益的,无疑是那些有着敏锐眼光和远见的风险投资资本。尽管据不完全统计,首批获证监会受理上市申请的108家企业中,仅有不到30家接受过风险投资。“除了扶持中小企业特别是高成长性企业之外,创业板还承担着为风险投资和创投企业建立正常退出机制的功能。”天相投资咨询公司策略分析师仇彦英说。在他看来,顺畅退出机制的建立,有望吸引更多风投资本涌入中国,从而将创业板打造为创业者制造财富和机会的“舞台”。值得注意的是,在创业板这个高成长性的市场,高风险也如影随形。对于投资者而言,创业板可能写就一夜暴富的神话,却也隐藏着亏损甚至血本无归的可能。在踏足创业板之前,他们迫切需对自身的判断力和风险承受能力有个清醒的审视。从这个意义上来说,创业板有望成为充满活力的“创富舞台”,却并非普通投资者的“致富天堂”。中国企业还要不要去纳斯达克?23日,“十年磨一剑”的创业板正式开板,这意味着中国创业型和高成长性的中小企业有了属于自己的上市融资平台,而在此前,美国纳斯达克市场一直是这些企业上市的目标,创业板开板后,中国