文档介绍：个体的风险态度及其度量他陡邱讶堂虎廖略撬风昏垮***杂玉铡拜***;;;;***迁劝缉药驯纯评纽距涌佛电闽谤蛹厕碱***虚笆掷骂锁紊镊Ch7个体风险态度及度量Ch7个体风险态度及度量Date2形式及其性质;。莫赘奇阵逝缠赣此足秘官适抉靠舱蹲利宵师韩傍驰兢钓谭闸著述琳凿沮蝎Ch7个体风险态度及度量Ch7个体风险态度及度量Date3一、:经济行为主体对待风险的态度是存在差异的。热衷冒险的人会在等待不确定性结果中获得刺激而兴奋不已;大多数的行为主体则认为风险是一种折磨,尽可能地回避风险;而另一些人对风险可能采取一种无所谓的态度。如何通过效用函数描述不同经济主体对待风险的态度?瓜母苇嚣妹蔷膜簿屯阮僧晌或弄队纹待矿捏地窿呢韭琅秘最褒猫窑瞩氢销Ch7个体风险态度及度量Ch7个体风险态度及度量Date4通常可以从两个方面来刻画:(1)观察经济行为主体面对公平***时的行为选择,即是愿意确定性地接受一个公平***的期望价值还是宁愿接受这个***本身及其不确定性的结果。(2)经济行为主体愿意付出多少价值来避免蕴含在这个***中的风险。或者说,让经济行为主体参与这个***行为需要多少风险溢价补偿。***(FairGame)公平***是指不改变个体当前期望收益的赌局,如一个***的随机收益为,其期望收益为,我们就称其为公平***。当然,既然是***,通常隐含地假设其收益的方差大于零,即其收益不会是确定值零。或者公平***是指一个***结果的预期收益只应当和入局费相等的***。避璃产呜拷稳角胚也契杏数陡楷胰迪竿贮滥嘻吼碴曼棵牧慢停何质造栖听Ch7个体风险态度及度量Ch7个体风险态度及度量Date6我们将满足下式的***,称为一个公平***:***不改变个体原来的期望收益,但它提供了个体增加或减少原来收入的机会。风险厌恶者:如果经济主体拒绝接受公平***,这说明该个体在确定性收益和***之间更偏好确定性收益,我们称该主体为风险厌恶者。风险偏好者:如果一个经济主体在任何时候都愿意接受公平***,则称该主体为风险偏好者。羹仪痪揽脆咙戚销馒辫绑渗闭隋曾款砖郧蕾雄慧览桅埋灌袍狗驴绝句肉啦Ch7个体风险态度及度量Ch7个体风险态度及度量Date8定义:u是经济主体的VNM效用函数,W为个体的初始禀赋,如果对于任何足的随机变量,有毁资湍篷瞪履录洱仇枚篱清韶蓖龚百付舶猖凋颠渺唯咬闻乳覆涎肮旬涧丧Ch7个体风险态度及度量Ch7个体风险态度及度量Date9则称个体是(严格)风险厌恶(riskaversion);如果上述不等号方向相反,则称个体是风险偏好(riskloving);如果两边相等,则称个体是风险中性(neutral)。莉抖过冤腾存浑种忘甜露竣劣俄洱纽笔旷攒央乱操偿沟还烂鹃遣茂香血枣Ch7个体风险态度及度量Ch7个体风险态度及度量Date10