文档介绍：货币银行学期末论文--货币危机与银行危机共生机理研究学院:经济与管理学院班级:09级工商管理四班姓名:朱利萍学号:0915224011摘要:共生危机理论是传统金融危机理论演进的结果。货币危机与银行危机的共生机制有着一个清晰的理论架构:它源于金融体系的脆弱性,金融一体化以及金融自由化、不当的汇率制度和政策、银行体系中的货币错配等体制因素为两危机共生提供了环境,在信息不对称、公众预期、道德风险等因素的作用下,通过资产负债表效应、流动性、资本流动以及政府政策等渠道相互传导,彼此强化。关键词:货币危机;银行危机;共生危机东南亚金融危机爆发后,理论界关于这次危机的定性问题基本达成共识:东南亚金融危机是一次货币危机和银行危机相伴而生的共生危机。实际上,货币危机与银行危机的共生现象也并非东南亚金融危机时期所特有,资料显示,早在1931年的德国、1982年的智利、1992年的瑞典和芬兰以及1994年的墨西哥等都曾生过这种危机。共生性货币银行危机的高发性引起了国际金融领域对这一危机研究的极大兴趣,以东南亚金融危机为契机,积累了大量关于货币危机和银行危机共生问题的研究文献。目前来看,虽然共生性货币银行危机作为异于单一货币危机和银行危机的一种新的危机类型已被学术界所认可,但众多研究仍散见于传统的货币危机文献及部分危机传染理论中,尚缺乏一个较为独立系统的理论架构;且由于该领域研究的前沿性、创新性,理论模型升级换代较为迅速,许多模型往往仅能触及共生链条的某一方面,且又会因为某些方面解释力不足很快被新的模型替代。基于此,本文试图充分吸收借鉴现有国内外研究成果,汇总提炼出一个货币危机与银行危机共生机理的理论框架,在对共生性货币银行危机典型生成特征予以关注的基础上,从危机根源、共生环境、危机间的微观作用机制等方面绘制岀货币危机与银行危机间的逻辑传导流程图。一、金融脆弱性共生性货币银行危机爆发的根源金融危机的爆发是金融领域风险积聚的结果,实践证明,共生性货币银行危机同样根源于一国金融体系的脆弱性。以东南亚金融危机为例,多数东南亚国家资本市场发展滞后,本国金融开放后大规模的资本流入主要通过银行等中介机构进行,而多年来政府对金融机构或明或暗的救助保证又纵容了这些机构的过度借贷行为。一方面,由于债务最终是由政府来承担的,它们不再注重通过对贷款企业和投资项目严格的风险评估和贷款审查来加强风险管理,相反,为了获取更多的投资机会甚至可能会通过降低贷款标准来争取客户,由于其经营目标也不再是利润最大化而是投资收益最大化基础上的经营者利润最大化,为了满足自身的赢利欲望,它们也会更倾向于从事一些高风险、收益不确定的投机活动。另一方面,岀于弥补银行信贷扩张导致的自有资本或资金不足,它们还会在国际金融市场举借大量外债,在外汇储备不足以偿付外债的情况下,国内金融处于一种高风险状态(金融脆弱)。此外,这些国家的金融脆弱性还表现在贷款的品质上。从金融机构的资金投向看,多数投资流向了本国的非贸易品部门(如房地产、证券市场及其他非贸易服务业),大量投机资本追逐数量有限的房地产和股票,东南亚泡沫经济严重。且由于国内金融监管和约束机制松弛,一旦一国货币受到攻击,本国银行体系也将遭受毁灭性影响,银行危机与货币危机交织在一起,危机愈演愈烈。二、货币危机和银行危机共生环境分析(一)金融一体化背景下的危机共生现象20世纪70年代