文档介绍：学位论文作者签名:评卉硼卉签字日期:砂年耹。日独创性声明学位论文版权使用授权书或撰写过的研究成果,也不包含为获得云洼王些太堂或其他教育机构的学位或本学位论文作者完全了解云洼王些太堂有关保留、使用学位论文的规定。特授权丞洼王些太堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果,除了文中特别加以标注和致谢之处外,论文中不包含其他人已经发表证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示了谢意。签字同期:伽¨年检索,并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄋ得签字日期:年翴导师签名:学位论文作者签名:
学位论文的主要创新点一、从我国特殊的制度背景出发,研究政治关联对于企业并购活动的影响,将政治关联问题引入到并购绩效问题的研究中。对公司并购绩效的研究不再局限于并购本身的价值创造因素,而是结合三、在论文的实证分析过程中,选取近几年发生并购的民营上实际控制人及实际控制人的政治身份,并根据我国民营企业家族化和股权集中的特征,采用民营企业实际控制人的政治身份作为民营企业政治关联的度量。我国民营企业的具体情况,将政治关联作为变量来研究不同的企业因政治关联的差别所导致的并购绩效的差异。二、以我国发生并购的民营上市公司为切入点,侧重分析并购活动中并购方的并购绩效,对政治关联与上市公司并购绩效的关系进行实证研究。市公司最新并购数据,采用查找上市公司年报的方法手工收集企业
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摘要并购是企业重组最主要的方式,随着经济的发展,并购已经成为企业寻求快速成长与发展的重要手段,成为许多企业持续经营过程中的重要战略行为之一。随着市场化进程的加快,政府对管制的放松,民营经济得到迅猛的发展,民营并购浪潮风起云涌,民营企业并购正逐渐成为民营企业发展壮大的一个重要途径。政治关联是世界各国发展过程中的一个普遍现象,一方面,企业发展政治关系的过程就是为了给企业带来直接或间接利润,企业借助其高管层的关系网络追求横向社会资本的过程;另一方面,基于经济学视角的政府“扶持之手”理论和政府“掠夺之手”理论,政治关系是地方政府间接干预企业的主要渠道,并且企业建立和维持政治关联要付出相应成本,政治关联使企业承担政府的寻租成本,从而有可能损害企业价值。在我国,不少民营企业正积极通过各种方式与政府形成政治关联,民营企业家的政治身份对中国经济发展所起的作用与中国特定的环境密切相关。在民营企业并购中,政治关联扮演的角色是什么谧酆峡悸橇苏喂亓积极作用和风险成本因素后,政治关联是否对提高民营公司并购绩效具有促进作用疚囊年在沪深两市发生股权并购的民营公司为切入点,结合我国特有的制度背景、公司治理结构和企业外部市场化程度等因素,从政治关联这一较新视角对公司并购绩效问题进行理论及实证研究。研究发现:发生并购的民营企业政治关联与并购绩效正相关;发生并购的民营企业政治关联级别与并购绩效正相关;在发生并购的具有政治关联的民营上市公司中,其实际控制人的投票权与现金流权差异与并购绩效负相关;在企业并购中,经营所在地的市场化程度越低,实际控制人的政治关联并不一定带来更好的并购绩效,在市场化水平较高的地区,民营企业仍然可能倾向与政府建立良好的政治关联,政治关联仍可能对并购绩效的提高具有促进作用。关键词:并购;政治关联;民营企业;绩效
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第一章绪论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..研究意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..研究框架及研究方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.主要创新点⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯研究发现及结论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..第二章文献述评⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..企业并购绩效研究述评⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..政治关联对企业经营活动影响研究述评⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..第三章政治关联与企业并购绩效理论分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..中国企业并购制度背景分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯政治关联⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.企业并购⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.第四章政治关联与企业并购绩效实证分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..研究设计⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.单变量分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..稳健性检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..结论分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.政策建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.研究结论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯发表论文和参加科研情况说明⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯致谢⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯