文档介绍：1资本运营教学内容第一篇资本运营的基本理论第三篇资本的重组、集中和结构调整CH1 资本运营概论CH2 资本运营的主体与市场环境第二篇资本的筹措、运用和积累CH3 资本筹措CH4 资本投放CH5 资本周转CH6 资本积累CH7 资本重组概述CH8 实行股份制CH9 企业兼并与收购CH10 组建企业集团CH11 企业分立与出售CH12 资本结构调整第7章资本重组概述7资本重组【教学目标】、资产重组和企业重组的异同;;、;。3第一节资本重组的含义与必要性47资本重组一、资本重组的含义资本重组是指对现有存量资本进行重新配置与组合。为加深对资本重组内涵的理解,我们应明确以下两组概念。(一):通过资产流动和重组,盘活存量资产,最终实现资本的合理配置与组合。 :资本重组的范围比资产重组更广泛。资本重组的含义与必要性7资本重组(二)资本重组与企业重组企业重组是指对企业原有、既存的各类资源(包括资本、劳动、技术、自然资源等,也包括企业本身)按照市场规律实施的重新组合。:企业是资本的载体,资本是企业的血液,企业重组最本质的特征是资本或产权的重组;在资本重组过程中,必然涉及到企业资产的重组、负债的重组和资本结构的重组等。 :(1)资本重组主要是在不同企业之间对现有的资本进行重新组合。(2)企业资本重组会引起企业存在形态的改变。6二、资本重组的价值来源分析?资本重组的关键在于获取能促进资本增值的资源,充分发挥资源配置效率差异的互补功能。?,是存在于组织之中、由组织成员在开展组织活动中所逐渐形成的合力。组织资本包括一般管理经验、行业专属的管理经验和企业专属的非管理的劳动力资本。企业通过资本重组可以转移组织资本。7??由于经济的互补性及规模经济,两个或两个以上的公司合并后可提高其生产经营活动的效率,这就是所谓的经营协同效应。?规模经济,是指在一定的产量范围内,随着产量的增加,平均成本不断降低的事实。规模经济是由于一定的产量范围内,固定成本可以认为变化不大,那么新增的产品就可以分担更多的固定成本,从而使总成本下降。?经营协同效应需要假定在行业中存在着规模经济,而且在重组前企业的经营活动水平无法满足规模经济的潜在要求。8案例:三枪集团——名牌战略下的兼并扩张?“三枪”是传统名牌,有着半个多世纪的历史。三枪集团的前身是上海针织九厂,1990年的国有资产规模只有9000多万元,通过对亏损企业的兼并,。?虽然当初针织九厂在以联合方式组建上海针织内衣(集团)公司时,实质上是一个行政性的“捏合公司”,公司本部和成员企业之间行政色彩较浓,资产纽带薄弱,经过以针织九厂为母体企业对其它成员企业的兼并,“拆搁楼、融一体”,终于为公司扩大规模创造了条件。?1991年至今,三枪集团兼并了6家亏损企业,它们是:上海统益袜厂、上海针织十七厂、针织一厂、针织二厂、针织二十二厂和百达针织厂,承担债务1亿多元,安置员工4000余人。9?三枪集团所兼并的企业均属被认为是“夕阳工业”的纺织企业,而且这些企业的确效益很差,但它的兼并活动之所以能取得成功,关健在于它充分运用了“名牌战略”,并且通过各种营销战略使这一名牌的市场占有率不断提高。? 众所周知,纺织品几乎是我国最早达到供过于求的产品之一,在这一商品市场中,商标的知名度大小意味着该产品市场占有率的高低。三枪集团利用品牌优势,将被兼并企业转产,生产三枪系列产品,使原先生产滞销品变为畅销品。如上海统益袜厂原生产各类袜子,但产品滞销,被兼并后原有设备彻底更新,生产三枪牌高档内衣,销量可观,次年就扭亏为盈,三枪集团还运用该厂形成的优势,兼并其它企业。10?三枪集团在“名牌战略“之下,为断推出适销对路的产品,利用兼并企业之间的组合效能,产生了规模经济效益。三枪集团从内部管理机制(包括人才机制的确定、产品开发、产品质量、广告、营销)直至原材料的选择,价格的确定等无不围绕“名牌战略”大施拳脚,使得以“三枪”为商标的新产品不断开发出来,形成系列。1996年全国针织内衣市场上三枪集团产品的占有率达20%,雄居国内同类产品之首,其销售额也达到10亿元,使该集团的口号“行业危机就是三枪生机”成为现实。