文档介绍：00NM015I-强公rd购并风险管理AbstractWiththerapidexpansionofcapitalmarketinchina,paniestaketheM&,it’snecessarytotakeouttheresearchtoreducetheriskofM&&,thethesismakeevaluationandsummarizationattheconcept/mode/vision/character/ofM&A,collectthecorrespondingdataofwesterncountry’sexperience,clarifytheimportanceofkeepawaytheriskduringM&,theauthordissertatetheriskmanagementofM&Ainchina,onthebasisofsummarizingtheM&A'smainmode/performance,mentiontheparticularmotivation/maincharacterofM&Ainchina,petitionadvantage/petencytheory,panytochoosethesuitableM&,theauthorelaboratetheadventuremaycause/waytokeepawaytheadventureintheM&A'sprocedureinchina,,thisthesispointoutthekeyissueinchina’sM&AployviaanalyzingthecaseofSTHAIYANG’,hedirectionofChinesecapitalmarketinfuture,overnmenttostipulationtheM&AployvialegislationandprovidethehealthenvironmentforM&:capitalmarketMergerandAcquisitionriskmanagementOONM015}-,购并已经成为实力迅速扩张的共识和事实。随着中国资本市场特别是股票市场的快速发展,上市公司J、日J的资产重组活动也越来越多。据统计1997年上市公司发生资产重组仅有57家,%;到了1999年发生资产重组的上市公司数达到了189家,%;而到了2000年这个数量达到了239家,%。因此,从这个统计数据看,我国的资本市场公司问的重组活动呈快速上升势头,我国也将迎来一个公司购并的商速发展时期,必将会对我国的国民经济的发展产生深远影响。尽管当今购并浪潮汹涌澎湃,但对观察的研究表明:与振奋人心的高额购并金额和数量巨大的购并案例相比,公司购并的成功率并不高。麦肯锡公司的一项调查统计是:只有33%的购并是成功的。1987年的《哈佛商业评论》上,波特在一项对33家大公司的研究中发现,通过购并进入新的工业部门的一半以上的企业,进入全新经营领域的60%的企业和进入完全无关经营领域的74%的企业的购并最终以失败告终。美国贝恩公司的调查显示,100家进行购并谈判和实现购并的企业中,有20%的企业因为谈判失败而流产,有56%的企业虽然成功地达成了购并协议,但在之后的经营中不仅没有创造新的价值,而且破坏了原有价值,只有24%的企业通过购并创造了新价值。麦肯锡公司的“企业领导中心”研究了116起购并案例,发现只有23%的企业获得了成功。购并的风险相对于我国的公司同样也是现实存在的。中国在十五大之前的公司重组成功率,据有关材料统计,没有超过10%。如果以上数字显示的情况是真实准确的话,那么这一现象确实令人深思,仅仅热衷于公司购并的规模、速度,而不去关注购并可能产生的风险,等待我们的将可能是十分严重的后果。因此,如何从战略层面和实际的操作技术层面对风险加以控制,已经作为一项课