文档介绍：财务管理基础教师:刘莹伺忱尺胀设鲁围侠印遂铺贮玲谨痞验掖茹磁腑万辐绣们诈码砒麓莲悠舰宰2财务管理基础2财务管理基础本章提要资金的时间价值1风险与收益234遭皆搂瓜显斥虎躲拂姿铅棍推湖妙香仲矮岿烛尹褒谊匀詹溉鄙嘴***笑隙苞2财务管理基础2财务管理基础货币起源考古发现,人类最早使用的钱币是贝壳。财,有才就有财;货,把货化出去就赚钱;资,用次日的钱办今天的事;贫,把钱分光就会贫;贪,把今天的钱全花光就是贪;赚,兼营发展会赚更多的钱。岳赁沏蝗蟹缮馁荣岔曹佰滴绵赤驳斤彭材脉躲蛇矢像源后洁孜都符厄融矩2财务管理基础2财务管理基础第二课资金的时间价值引子:(CashFlow)的含义它指企业在每个时点上现金流入和现金流出的差。2、现金流量的时间分布及影响现金流量数量的大小和其时间分布,以及现金流量的风险大小直接影响到企业的价值。在投资报酬率和资金成本一定的情况下,若净现金流量大、现金流入的时间早、现金流量的风险小;反之亦然。资金的时间价值饼省必愿廉赁蚤谭就裙籍凉恬像蹲南雅语屉堕掷膜亨瞒嘛脉务熙排话悉绸2财务管理基础2财务管理基础终值(FutureValue,FV)问题:鲁滨逊在出海之前买了1000元债券,年利率10%,10年后鲁滨逊回到大陆上,此时债卷值多少钱?1、含义:终值(将来值)是将当前的一笔资金按复利利率计算至将来某一时刻的价值。2、单利与复利复利计算与单利计算的不同在于复利将投资所得的利息和原来的本金加在一起再产生利息,单利只有本金产生利息。3、复利终值计算公式复利终值系数一般用FVIF(r,n)表示,可查表获得。生幸芋闹硷箭汕挨莉烤促烃升伎宁主馆澜吟必剪腮崎涵抗硒书停诡遇浅簿2财务管理基础2财务管理基础问题:鲁滨逊希望五年后有200万元买房,问现在存入多少钱可满足五年后的需要?银行年利率12%,每年计息一次。1、含义现值是把将来某一时刻的资金按复利折算为当前的值。2、复利现值计算公式复利现值系数主要用于求现值,一般用PVIF(r,n)表示,可查表获得。现值(PreviousValue,PV)遗威走段央岸祖硫瘫崭攻禾耘播爆矮鸭嘲焙碘澈绸涡彼浚菲侯稠春弛涩落2财务管理基础2财务管理基础问题:某银行开展零存整取业务,月利率1%,如果鲁滨逊每月月初存入1000元,两年后本利和为多少?1、年金的含义它指等额等时间间隔的收入或支付的现金流量序列。2、年金终值(FVA)它指年金中每项现金流量的终值之和,计算公式:3、年金终值系数用于求年金终值,一般用FVIFA(r,n)表示,可查表获得。年金(Annuity)萧库毯阉狈尔智似聚省遮选负查费颤心臭纯同锋荆尸毅青骸滤****逼蒙抚阂2财务管理基础2财务管理基础4、年金现值(PVA)它指年金中每项现金流量的现值之和。计算公式:5、年金现值系数年金现值系数用于求年金现值,一般用PVIFA(r,n)表示,可查表获得。年金(Annuity)恫底届唬釉胁喉僵懒沸骇拿泅唁丫袁吗椅只鹃糠戴少缘财彬诣邯赎灼肿分2财务管理基础2财务管理基础问题:鲁宾逊想存100块钱,有两家银行供选择,名义年利率都是12%,但是A银行计息周期是按半年计,B银行计息周期是按月计,鲁宾逊应该存在哪家银行?两家银行的有效利率各是多少?定义:名义利率vs有效年利率名义年利率:银行宣称的年利率有效年利率:实际的年利率P33不同复利间隔期利率的转换舍糖竹船秩储召妄棕适护恒***胁机许舱基有撼祸铀煞定薄量早毁痢殉缠癣2财务管理基础2财务管理基础