文档介绍：金融投资泡沫破灭原因金融投资论文2009年以来,在全球经济衰退的阴霾下,批界备国不约而同地选择了新能源产业作为经济增长的下个推动力,包括风电、太阳能发电设备、智能电网、储能设备、动力电池等新兴产业共同构成的新能源产业革命于焉展开,而且已引起资本市场的高度关注,冋顾以往历次产业革命屮金融投资热潮演变为投资泡沫的历史过程,深入分析泡沫生成与破灭的驱动因索,将有利于我们把握当前新能源产业革命的投资机会,并将使我们对过度投资引起泡沫化的风险有所警惕。1产业革命背紮下金融投资泡沫的丿力史冋顾所谓的产业节命,是指由于科学技术上的重大突破,使国民经济的产业结构发生重大变化,进而使经济、社会等备方面出现崭新面貌。历史上的毎一次的产业革命,受益于科学技术的重大突破,使能够对人类生产、生活产生重大影响的新兴产业成批出现,形成产业集群,而资木逐利的天性,必然使其追逐这些新兴产业从无到有、从小到大的成长过程中潜在的巨大获利机会,事实上,迄今为止,历史上每一次产业革命的特定阶段,都出现了金融投资热潮,而且这些金融投资热潮无…例外地都演变为投资泡沫,并最终不可避免地走向了泡沫破灭的结局。在分析引发投资热潮泡沫化及泡沫破灭的驱动因素Z前,有必要对历次产业革命背景下的金融投资泡沫作一个简单的冋顾。伴随第一次产业革命,即工业革命到来的金融投资泡沫是18世纪80-90年代的“运河热”。由于T业革命大大改进了当时的生产技术,生产效率的提高使商品岀现过剩,大规模的商品贸易开始繁荣起来,而运河是当时商品贸易所依赖的最重要的基础设施,运河热由此诞生,这使得州和地方政府的运河债券充斥了当时的证券市场。但运河热很快以运河恐慌结束,泡沫破灭后剩下了一堆无法偿还的运河债券。在“运河热”Z后兴起的是“铁路热",这是在以熬汽、铁路为标志的第二次产业革命背景下产生的。“铁路热"使铁路股票成为当时伦敦交易所最主要的交易产品,而差不多同一时间,美国也出现了铁路热,纽约交易所挂牌交易的铁路股票从1835年的3只增加到1840年的10只,再到1845年的38只。英国的铁路热在1847年崩溃,铁路股票狂跌。美国当时受到的影响较小,但最终也在1857年崩溃。在这两次早期的金融投资泡沫后,伴随着第三次产业革命-钢铁、电力和重工业时代与第四次产业革-命-石油、汽车与大规模生产时代的到来,金融投资史上又相应爆发了1884-1893年和1920-1929年的两次泡沫。同样,这两次金融投资泡沫最终不可避免地走向了破灭,尤其是在第四次产业革命屮,大规模生产方式带来了汽车产业繁荣,推动了金融投资热潮及随后的泡沫化过程,最终在大萧条的股灾屮轰然破灭,从图1标普综合股价指数实际值的变化中可以看出,1929年后,股市巨幅下挫,使股指剔除通胀因索后的实际值冋落到接近1920年的水平。到T20世纪90年代,对网络股的追捧成就了信息产业节命中金融投资热潮的巅峰,纳斯达克指数从1000点上涨到5000点以上,随示市场从狂妄转为恐慌,最终躺溃,20()0年4月开始,纳斯达克指数最低跌至2800点,跌幅近半,而网络股重灾区中跌去90%以上的股票比比皆思这五次大规模的金融投资泡沫是伴随人类历史上的五次产业革命产生的,但是在科技进步频繁的20世纪下半叶,在互联网泡沫Z前,还发生过60-70年代的电了热和80年代的生物技术泡沫,前者在1962年破火,后者在