文档介绍：声明本讲义讲述内容为课程中相对的重点难点以及学员发问较多的问题,不涵盖所有考试范围。AFP资格认证考试范围应以当年《考试大纲》为准。版权所有©理财教育网1保留所有权利AFP资格认证考试考前串讲投资规划版权所有©理财教育网2保留所有权利投资规划课程体系第一讲投资环境第二讲投资理论和市场有效性第三讲债券市场与债券投资第四讲股票市场与股票投资第五讲衍生产品与外汇投资第六讲基金投资、资产配置与绩效评估版权所有©理财教育网3保留所有权利AFP资格认证考试考前串讲投资环境版权所有©理财教育网4保留所有权利投资环境投资与投资规划
投资工具各个分类中包括哪些投资工具各类投资工具有哪些特点(流动性、收益与风险)各类投资工具能满足何种投资目标金融市场概述
直接融资与间接融资
一级市场与二级市场
交易所市场与场外市场交易机制:连续竞价交易机制与做市商交易机制交易指令:市价指令、限价指令、止损指令与限购指令版权所有©理财教育网5保留所有权利交易指令市价指令(MarketOrder)不指定价格,按当前市场价格执行指令优点:成交效率高;缺点:投资者不能控制成交价格限价指令(LimitOrder)指定一个价格,按照指定价格或更有利的价格执行指令优点:投资者可以控制成交价格;缺点:有可能不会成交止损指令(Stop-lossOrder)
为了避免更大损失,指定一个价格,当达到或低于这个价格执行指令,卖出证券限购指令(Stop-buyOrder)
指定一个价格,当达到或超过这个价格开始购买版权所有©理财教育网6保留所有权利融资交易与融券交易融资交易(买空)融券交易(卖空)预期股票价格上升预期股票价格下降借入资金购买股票借入股票出售都需要交纳保证金,保证金可以是现金,也可以是等值证券计算实际保证金率—用净值保障有变动的部分买空卖空资产证券的市值总资产:初始准备金与卖出借券时的收入之和负债借款借券的市值有变动的部分证券的市值保证金率的证券的市值−借款总资产−借券的市值计算公式证券的市值借券的市值版权所有©理财教育网7保留所有权利保证金率的计算买空:以每股10元买入1000股,初始保证金率60%资产负债1000P−40001000股股保证金率=借款:4000元票:1000P1000P1000P−4000维持保证金率30%:=30%⇒P=卖空:以每股10元卖出1000股,初始保证金率60%资产负债16000−1000P初始保证金+卖保证金率=出证券时的收借券:1000P1000P入:16000元16000−1000P维持保证金率30%:=30%⇒P=©理财教育网8保留所有权利AFP资格认证考试考前串讲投资理论和市场有效性版权所有©理财教育网9保留所有权利收益的类型与测定持有期收益率(评估过去投资业绩)
单期和多期持有期收益率
几何平均和算术平均持有期收益率预期收益率(预测未来的收益率)E(R)=p1R1+p2R2+…+pnRnR1=-10%R2=0%R3=30%p1=10%p2=20%p3=70%E(R)=10%×(-10%)+20%×0%+70%×30%=20%必要收益率(投资者可能接受的最小收益率)ek=RRf+π+RP版权所有©理财教育网10保留所有权利