文档介绍：第十三章财务预测与决策
【知识框架】
【考情分析】本章属于一般章节,主要以客观题为主,涉及的计算相对较多,学****的时候需要重点关注教材中的例题。
近五年本章分值分布
题型
2012年
2011年
2010年
2009年
2008年
单选题
1题1分
3题3分
1题1分
3题3分
1题1分
多选题
1题2分
2题4分
1题2分
-
1题2分
综合题
-
-
-
-
-
合计
2题3分
5题7分
2题3分
3题3分
2题3分
第一节货币时间价值与风险价值
一、货币时间价值
(一)货币时间价值的含义
【例】银行存款,多出来的利息就是该部分资金在某一段时间的货币时间价值。
货币时间价值,是指在不考虑通货膨胀和风险情况下的、货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值。货币时间价值的本质是价值增值。
【提示】从数量上看,货币时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。企业在投资某一项目时,至少要取得社会平均的利润率。
(二)货币时间价值的计算
除非特别指明,下述计息期均为1年。
(1)复利终值
复利终值又称本利和或到期值,是指本金在约定的期限内按一定的利率计算出每期的利息,将其加入本金再计算利息,逐期滚算到约定期末的本金和利息总值。
F=P×(1+i)
n
【例13-1】某人将1 000元存入银行,利息率为10%,则,一年后的终值为:
F=P×(1+i)=1 000×(1+10%)=1 100(元)
若不将利息提走,继续存入银行,则第二年末终值为:
[答疑编号6144130101]
 
『正确答案』
1 000×(1+10%)2 =1 000×(F/P,10%,2)=1 210(元)
同理,第N年的复利终值金额为:F= P×(F/P,i,n)
(1+r)n称为复利终值系数,用符号(F/P,i,n )表示。
注意:本例题,老师是按照年利率为5%进行演示的。
(2)复利现值
是复利终值的相对概念,指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值。
P=F×(1+i)-n
(1+i)-n称为复利现值系数,用符号(P/F,i,n)表示。
【例13-2】某人想在3年后收到1 000元,若其以10%的回报率进行投资,那么他现在应该投入多少钱?
[答疑编号6144130102]
 
『正确答案』
P=F×(P/F,i,n)=1 000×(P/F,10%,3)=1 000×=751(元)
年金是指一系列稳定有规律的,持续一段固定时期的等额现金收付活动。
普通年金又称后付年金,是指各期期末收付的年金。
(1)普通年金终值
普通年金终值是指一定时期内每期期末等额的系列收付款项的复利终值之和。
称为年金终值系数,可以表示为(F/A,i,n)
【例13-3】若A=100,i=10%,n=5,可计算第5期期末年金终值如下:
[答疑编号6144130103]
 
『正确答案』
FA=100×(1+10%)4+100×(1+10%)3+100×(1+10%)2+100×(1+10%)+100
=100×+100×+100×+100×+100
=100×(++++1)=100×=(元)
(2)偿债基金
偿债基金是指为使年金终值达到既定金额每年应支付的年金数额。
【例13-4】,假设银行存款利率为10%,从现在起每年存入银行一笔等额款项,每年需要存入多少元?
[答疑编号6144130104]
 
『正确答案』
根据普通年金公式:
普通年金终值系数的倒数,称为偿债基金系数,可以表示为(A/F,i,n),可根据普通年金终值系数求倒数确定。
(3)普通年金现值
普通年金现值是指一定时期内每期期末等额的系列收付款项的现值之和。
称为普通年金现值系数,可以表示为(P/A,i,n)
【例13-5】某人为了在3年内每年取出100元,设银行存款利率为10%,那么,他现在应当存入多少钱?
[答疑编号6144130105]
 
『正确答案』
PA=100×+100×+100×=100×=(元)
预付年金是指在每期期初支付的年金,又称即付年金或先付年金。
(1)预付年金终值Images