文档介绍：理财与投资一、投资环境、理念及启示二、理财必要性及目的三、金融投资五大要素及分析四、个人理财策略五、股票投资分析六、房地产投资七、衍生金融工具简介清华大学经济管理学院副教授张陶伟博士******@::010-62789960一、投资环境、理念及启示所有的投资,本质上就是如下三个东西的转换:货币资产财富??????然而,影响这种转换的环境发生了根本的变化先从左边到右边分析再从右边到左边分析1PDFcreatedwithpdfFactoryProtrialversion0年来资产价格变化伦敦市场走势图纽约市场走势图法兰克福市场走势图2002年6月以来美元金价走势图2PDFcreatedwithpdfFactoryProtrialversion到的通胀还远大于CPI上涨程度•由于统计上的原因,一些感受强烈的商品都没有列入物价CPI统计范围,如房产价格、原油价格、铜矿石价格资料来源:中金公司结论是:–资产价格持续上升–货币购买力持续下降最基本最重要的启示–必须投资、管理(如何看待人寿保险?)货币资产财富先从左边到右边分析3PDFcreatedwithpdfFactoryProtrialversion球的资产价格大幅度膨胀、货币购买力持续下降?了解了背后的动因,就掌握了投资的钥匙这必须从什么是货币谈起:什么是货币?1971年前:1971年后:再从右边到左边分析货币资产财富??????1、城市化、市场化过程中,金融深化的必然过程2、企业、个人财富扩张必须善于使用资源3、市场经济要实现这种转换,需要:产权制度、契约制度等一系列制度建设4PDFcreatedwithpdfFactoryProtrialversion革之一:金融虚拟化•虚拟经济的力量是强大的。脱离实物经济,独立的运行规律。虚拟经济是实体经济的虚拟化,它是以纸币的发行为开始,以价值符号及其衍生产品如纸币、股票、有价证券、电子货币、期货合约等为基本交易对象的经济活动。通俗地说,就是不以实物为交易对象的经济。当前中国流动性泛滥机制如何?怎样影响我们投资决策?•美元流动性泛滥,这是问题的根源之一•新经济引起的全球产业转型,导致的全球国际收支失衡:日本、亚洲、中国大量外汇储备增加最重大变革之二:金融国际化、一体化–美国次级债对全球经济影响巨大–中国QFII、QDII–私募股权基金PE–国家投资公司投资黑石–海外上市、香港H股上市等–7月20日,外管局批准开展境内个人直接对外证券投资试点–股票市场外资–房地产市场外资国际资本运动新特点:货币市场、资本市场和金融衍生证券市场之间的关联性的。5PDFcreatedwithpdfFactoryProtrialversion资本运动的动力是什么?新技术革命产生的新经济》》新技术革命大大降低了交易费用》》新技术革命大大提高了信息传递速度没有计算机是无法想象的。新经济,大大改变了游戏规则?生产消费投资信息新思想、新观念、新手段二、理财必要性及目的理财需求—子女教育•子女的教育费用正在越涨越高。如果你想让子女受到良好教育,所需要付出的资金成本也被无限放大。节约教育一般教育精英教育幼儿园(3-5岁)5920/年7340/年17260/年小学(6-11岁)10000/年17500/年25000/年初中(12-14岁)8333/年21666/年33333/年高中(15-17岁)8333/年21666/年33333/年大学(18-21岁)15000/年20000/年30000/年研究生(22-24岁)10000/年33333/年66667/年合计(考虑通胀因素)3401416996281167301注:通胀率以3%计算,根据《理财周刊》相关文章整理,仅供参考6PDFcreatedwithpdfFactoryProtrialversion出国留学,你的负担还要加重部部分分国际名校国际名校本本科留科留学学费用表费用表((仅供参考)仅供参考)大学现在18年后哈佛大学(美国)1,445,4002,388,609剑桥大学(英国)517,000690,424多伦多大学(加拿大)450,000672,848墨尔本大学(澳洲)318,000447,813注:以人民币计算。各地通胀率取截至2005年底之10年平均通胀率(澳大利亚取2002-2005年平均通胀率),%;%;%;%,%。资料仅供参考。理财需求——养老问题2000年每10个人中将有1个60岁以上的人2030年每4个人中将有1个60岁以上的人2030年60岁以上的老人已于1970年以前来到了人间我们关心的正是我们自己,您有否为自己的养老做好长期规划?7PDFcreatedwithpd