文档介绍：中南大学
硕士学位论文
沃尔玛并购好又多超市方案的设计与实施
姓名:李正标
申请学位级别:硕士
专业:工商管理
指导教师:冷俊锋
20071101
摘要企业并购是企业快速扩大经营规模,提高市场竞争地位的有效途径。在西方发达国家,大多数的大型企业都使用了并购的方法来实现它们迅速成长的目的。随着市场经济和全球化的发展,企业并购在我国将会越来越活跃。认识企业并购和并购的协同效应,通过并购后的整合获得并购的协同效应,回避并购的风险,借鉴跨国公司企业并购的先进理念,对我国的企业并购行为具有理论和现实的意义。这是论文研究的目的所在。本文中并购方案的设计基于企业并购的效率理论。该理论认为企业并购的动机是追求企业并购的协同效应,即并购双方的资源互补或共享产生的男вΑ7桨咐梦侄旰秃糜侄嗟挠T耸荩用实证的方法研究企业并购的协同效应,研究结果表明并购产生的协同效应可以显著地改善企业的经营状况。在方案的设计中,引入了实物期权法计算目标企业的价值,弥补了贴现现金流量法的固有缺陷,更为贴近企业经营的实际情况,这是本文的创新之处。企业并购充满风险,正确认识风险,然后采取合理的防范措施,可以提高企业并购的成功率。企业并购的风险可分为外部环境的战略风险,并购企业本身的风险和目标企业的风险。方案运用企业并购风险理论,提出防范风险的措施。企业并购方案的实施过程,就是并购的整合过程。只有对并购双方资源进行有效的整合,才能实现并购的协同效应,取得并购的最后成功。方案结合沃尔玛并购好又多的实际情况,设计整合的程序和具体内容。通过对并购方案的核心内容即并购协同效应的量化研究,可以得
出结论:非蟛⑹迪制笠挡⒐旱男вΓ瞧笠挡⒐撼晒Φ关键;挥杏行д喜⒐核ǚ降淖试矗拍芑竦貌⒐旱男应。关键词:企业并购,协同效应,整合,风险
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作者签名:姓储虢赵盛燧名:蝌期:衅日原创性声明关于学位论文使用授权说明本人声明,所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了论文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我共同工作的同志对本研究所作的贡献均己在论文中作了明确的说明。本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留学位论文,允许学位论文被查阅和借阅;学校可以公布学位论文的全部或部分内容,可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论文;学校可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文。,伞
第绪论论文研究背景、目的和意义。.企业并购作为市场经济发展的产物已成为西方发达国家普遍出现的一个重要经济现象。在当今市场经济发达的国家中,企业越来越依靠企业并购这一手段拓展经营,实现生产和资本的集中,达到企业的外部增长目标;在经济全球化的进程中,企业跨国并购作为一种投资方式,在世界各国吸收的外国投资中,占据的比例越来越大,正成为一种吸引外资的重要方式。随着我国经济的对外开放,市场竞争日益激烈,我国国有及民营企业都面临着跨国公司的挑战和冲击,如何通过并购重组,扩大自身规模,提高核心竞争力,是我国企业需要认真思考的问企业并购活动始于世纪末,进入上世纪年代以来,企业并购活动空前发展,规模之大,时间之广均是前所未有的,年全球企业并购规模达到亿美元,占世界%,年全球并购规模达到万亿美元,占世界同时,企业并购理论日益丰富,各种理论层出不穷。国外学者在研究企业并购问题时,将和岷显谝黄鹗褂茫跣次狹,即兼并和收购。根据年鹿以甯奈⒃壹莆⒉普俊⒐饰⒉嫉摹豆赜谄笠兼并的暂行办法》中的定义,企业并购是指一个企业购买其他企业的产权,使其他企业失去法人资格或改变法人实体的一种行为。在我国“入世”的大背景下,企业之间的竞争将更趋激烈,各行业或迟或早都将面临来自国际跨国公司的挑战和冲击,相当多数的企业都有可能被国内或国外其它企业收购兼并。以具有代表题。的%。资料来源:根据联合国历年《世界投资报告》制作图虿⒐汗婺U际澜鏕的比例硕士学位论文第滦髀..
性的深沪证券市场上市公司为例,随着股权分置改革临近完成和全流通时代的到来,上市公司及各方投资者之间的利益博弈机制发生了根本性的变化,上市公司并购重组的动力越来越大,方式不断创新,数量迅速增多。随着我国零售行业的对外开放,国外零售巨头纷纷加快在中国扩张的速度。这些跨国巨头携资金、技术和管理的优势,对国内零售企业构成巨大的压力。我国零售业公司与国外零售公司的差距主要存在于三个方面:一是采购能力,二是物流配送,三是资金周转。采购能力方面,大部分的国际零售巨头都采用中央采购政策,这样可以提高与供应商的谈判能力,降低采购成本,使通道利润最大化,同时可以有效防范商业贿赂的发生,规范采购行为;物流配送方面,