文档介绍：目录项目背景及项目进程回顾激励方案设计原则与思路框架激励方案内容说明方案实施关键成功因素项目产生背景时间10月23日11月20日第一期项目香港上市1月12日股东大会通过方案项目启动10月5日国资发分配〔2006〕8号文件出台正式实施提交方案招股书公示方案内容3月1日下一步如何操作?灵宝黄金面临的新问题国资发分配〔2006〕8号文件第十二条:“上市公司首次公开发行上市时实施股权激励计划的,其股权的授予价格按上市公司首次公开发行上市满30个交易日以后,依据境外上市规则规定的公平市场价格确定。上市公司上市后实施的股权激励计划,其股权的授予价格不得低于授予日的收盘价或前5个交易日的平均收盘价,并不再予以折扣”。第三十三条:“原经批准已实施股权激励计划的上市公司,在按原计划分期实施或拟订新计划时应按照本办法的规定执行”。——灵宝黄金应算何时实施股权激励计划的?国资发分配〔2006〕8号文件中没有提及分批授予股权时各批次行权价如何确定。——灵宝黄金是仍按首批授予时的价格还是按照授予时的公平市场价格确定?国资发分配〔2006〕8号文件中第二十条第三款:“上市公司股权激励计划方案和股权激励管理办法。主要应载明以下内容:….选择的期权定价模型及股票期权或股票增值权预期收益的测算等情况的说明”。(新的要求)——灵宝黄金应该用哪种期权定价模型?国资发分配〔2006〕8号文件中对方案有效期、授予间隔期、行权限制期、行权有效期有原则性的规定。——灵宝黄金如何在此范围内设计最合适的方案?……项目进程回顾截至时间4月11日4月16日政策研读公司调研报告撰写项目汇报4月21日方案设计项目启动4月7日报告修改修订报告4月30日阶段成果理解国资委政策要求和内涵掌握灵宝黄金上市后最新情况阶段成果高管股权激励方案框架期权定价模型选择国资委申报材料框架阶段成果高管股权激励方案(初稿)股票增值权管理办法(初稿)高管考核评价制度(初稿)期权定价模型及测算报告(初稿)国资委申报材料(初稿)阶段成果高管股权激励方案(定稿)股票增值权管理办法(定稿)高管考核评价制度(定稿)期权定价模型及测算报告(定稿)国资委申报材料(定稿)项目背景及项目进程回顾激励方案设计原则与思路框架激励方案内容说明方案实施关键成功因素目录激励方案的设计原则股东利益和经营者利益相结合经营者激励与约束相结合大胆探索和稳妥操作相结合经营者历史贡献与未来贡献相结合经营者短期与长期利益相结合设计原则确保激励的公平合理和有效性激励方案的思路框架思路框架参照国资发分配〔2006〕8号文件规定,重新设计以现金激励和延期支付为特点的股票增值权激励方案;确定期权定价模型,科学预测高管激励收益情况;选择计划有效期、授予间隔期、行权限制期、行权有效期的最佳组合形式,在合理范围内实现最佳激励效果;循序渐进,积极稳妥地实施公司高管股权激励计划;激励方式——股票增值权股票增值权(StockAppreciationRights,SARs):是公司给被授予人的一种合同权利,使被授予人可以获得公司股票升值的价值。被授予人行使该权利时,可以获得行权时股票市场价格和行权价格的差额收益,通常以现金的形式实施。因为股票增值权计划不以增加股票发行为前提,不会影响公司的总资本和所有权结构,被授予人不拥有这些股票的所有权,自然也不拥有表决权、分红权、配股权。股票增值权不允许转让、转赠和出售。股票增值权来源公司根据实际需要,按照一定的规则授予激励对象一定数量的股票增值权,并以《股票增值权授予协议》(见方案中附件一)明确下来。本计划中,股票增值权有效期为6年,自股东大会通过股权激励计划之日起计,过期自动取消行权资格。激励对象公司制定规则授予