文档介绍：合肥工业大学
硕士学位论文
创业风险投资金融工具设计研究
姓名:程维玮
申请学位级别:硕士
专业:会计学
指导教师:李姚矿
20071201
创业风险投资金融工具设计研究摘要本文研究创业风险投资金融工具设计问题。文章首先概括了创业风险投资金融工具设计的理论基础,系统介绍了国内外研究方法的发展现状,分析归纳后指出目前理论研究存在的局限性。其次,对创业风险投资运作中的委托代理关系进行了层层分解,指出在高度不确定性和信息不对称的情况下,风险投资家和风险企业家为了达到各自的效用绝对最大,均有可能发生委托代理风险。这将直接影响风险项目的成功与否,对风险投资家而言,必须设计一套有效的激励约束机制,规范风险企业家的经营行为,促进创业风险投资的正常运转。实践险投资中常用三种金融工具的特点进行了阐述,在投资双方选择偏好的基础上得出了简单分析结论。同时,结合实际情况修正了传统的“分布函数的参数化方法”模型,运用博弈论、信息经济学和微积分等理论对金融工具设计问题进行了定量研究,探讨了最优股权比例、最优投资数额及金融工具选择等问题,得出相关结论。通过模拟数字案例进行了分析,得到投资决策的最优投资方案。最后,对文章的研究进行总结,就进一步的研究方向进行展望。关键词:创业风险投资委托代理风险激励机制证明,金融工具的合理设计是控制委托代理风险的重要措施。随后,对创业风金融工具
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表格、插图清单表中国创业风险投资在不同行业的投资情况⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯表匆捣缦胀蹲手械赖路缦盏目赡鼙硐中问健表饕4匆捣缦胀蹲使ぞ咴诿拦氖褂们榭表主要创业风险投资工具在加拿大的使用情况⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.表风险投资家选择偏好分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.表风险企业家选择偏好分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.图文章逻辑框架图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图创业风险投资委托代理关系示意图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.图钅可秆〔街柰肌表中国创业风险投资机构总量、资本总额⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图中国创业风险投资的两阶段比例图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.图投资双方博弈收益分析图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.
⋯名:;韶该讳签字日芝≥。年耫月签字日期:砌辏聑日签字日期:Γ疲络跡独创性声明学位论文版权使用授权书本人声明所提交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其它人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得金胆王些太堂或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。金匿王些太堂有关保留、使用学位论文的规定,有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅。本人授权金胆王些盔堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄊ学位论文作者毕业后去向:工作单位:通讯地址:电话:本学位论文作者完全了解邮编:
学位论文作者签名:韶豫佛特别声明本学位论文是在我的导师指导下独立完成的。在研究生学****期间,我的导师要求我坚决抵制学术不端行为。在此,我郑重声明,本论文无任何学术不端行为,如果被发现有任何学术不端行为,一切责任完全由本人承担。,月忆曲签字日期:年
致谢更带着感激,衷心感谢老师、同学及身边的朋友给予了我无私的关怀和鼓励,首先我要深深感谢恩师李姚矿教授。李老师是位严师良友,极其严谨的科研态度,容不得半点马虎,“站在巨人的肩膀上,造就自己的辉煌”是李老师的严肃的科学态度,精益求精的工作作风;在每次工作室例会上,科研任务完成之余,李老师都要授予我们人生的哲理,把自己亲身经历与我们分享,供我们借鉴。从该篇论文的设计,资料的采集到最后的论文定稿,李老师都倾注了颇多的心血,使得论文得以顺利完成。在此,我谨向李老师致以诚挚的谢意和崇和谐的小家庭,我感受到了浓郁的学术氛围和美好的生活气息,在每次讨论中,我都能学****到许多思考的智慧。特别感谢朱其俊老师,杨模荣老师,何秀余老师的教导与帮助;特别感谢夏琼、俞雪松、童昱三位师姐的鼓励和支持,你们为我树立了学****的榜样;感谢同门的兄弟姐妹罗兰、方晓成、熊兴华、张春源、余其礼、董赞珥、阮美梅等陪我度过了愉快的读研生活,认识你们是我的荣幸。还要感谢朋友汪金梅、李兴勇等,谢谢你们默默支持我,化解我的失落和悲伤,分享我的成功和喜悦。最后感谢远方亲爱的爸爸、妈妈和弟弟,你们一直是我的精神