文档介绍：微软首席软件设计师雷·奥谢(RayOzzie)表示:“我们的生活、商业、甚至整个社会正逐步被互联网所改变,通过打造有吸引力、大规模的服务和基础设施,雅虎在这一过程中扮演了先驱的角色。通过整合两个优秀的团队,我们可以为客户提供全新体验,而任何一家公司都无法独自实现这一目标。”网络广告市场一直飞速发展,预计2010年网络广告市场的总产值将达到800亿美元,比2007年的400亿美元增加一倍。随着网络广告市场的规模不断扩大,广告服务行业到了整合的时候。目前,这一市场正在逐步被一家公司(谷歌)所垄断。微软和雅虎合并之后,将为客户和合作伙伴提供一个更具竞争力的选择。**资产评估微软和雅虎合并之后,将成为一家更具效率的公司。两家公司可以在四大领域产生协同作用:用户规模扩大产生经济效应,以及为广告客户增加价值;合并后的工程师团队可以加速创新;通过削减冗余支出可以提升运营效率;增强视频和移动等新兴用户体验方面的创新能力。微软认为,上述四个领域每年可产生至少10亿美元的增效。微软已经制定了一项涉及两家公司员工的整合计划,并打算向雅虎工程师、重要领导人和员工提供优厚的薪酬,以尽可能多地留住人才。微软表示,这一交易将获得监管部门的批准,预计交易将于2008年下半年完成。微软还承诺,将与雅虎管理层、董事会、以及股东密切合作,共同评估这项收购议案。(孟帆)**资产评估第一节企业价值评估及其特点第二节收益法在企业价值评估中的应用第三节企业价值评估的其他方法第九章企业价值评估**资产评估第一节企业价值评估及其特点一、企业与企业价值二、企业价值评估的内涵三、企业价值评估的范围界定**资产评估一、企业与企业价值(一)企业及其特点1、经济学解释:交易成本、生产函数2、资产评估学解释:企业是以赢利为目的,由各种要素资产组成并具有持续经营能力的自负盈亏的经济实体。3、企业的特点:盈利性、持续经营性、整体性、权益可分性**资产评估(二)企业价值1、企业价值的常见表现形式账面价值:会计核算角度内在价值:投资角度市场价值:交易角度。(1)自愿的卖方和买方;(2)买方和卖方均不受任何强制地进行购买和出售;(3)交易者享有充分的信息;(4)被售企业的情况在市场上有合理的披露时间。**资产评估企业价值企业的整体价值股东全部权益价值部分权益价值(股东全部权益价值和付息债务的价值之和)净资产×比例(注意:控股权和少数股权)净资产2、《企业价值评估指导意见(试行)》的解释**资产评估流动资产价值(A)固定资产和无形资产价值(B)其他资产价值(F)流动负债和长期负债中的非付息债务价值(C)付息债务价值(D)股东全部权益价值(E)股东全部权益价值=(A+B+F)-(C+D)=E企业整体价值=(A+B+F)-C=D+E部分权益价值=E×i%**资产评估二、企业价值评估的内涵(一)企业价值评估的定义企业价值评估,是指注册资产评估师对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算并发表专业意见的行为和过程。**资产评估(二)企业价值评估的前提P200不同情形:1、持续经营前提下的价值(整体)2、作为资产组合中的一部分的价值。3、有序出让的交易价值。(单件出售)4、被迫清算时的交易价值。**资产评估