文档介绍：东北财经大学出版社?第一节盈利能力分析概述?第二节经营盈利能力分析?第三节投资盈利能力分析?第四节上市公司盈利能力分析?第五节影响盈利能力的其他项目第一节盈利能力分析概述?一、盈利能力的含义与作用??盈利能力又称获利能力,是指企业赚取利润的潜力和可能性。盈利能力是企业获得利润的能力,它是决定企业最终盈利状况的根本因素。盈利是企业重要的经营目标,也是企业生存、发展的物质基础。所以,盈利能力分析是企业财务报表综合分析的核心。??(1)为投资人和潜在投资人进行投资决策提供科学的依据?(2)为债权人提供关于企业信誉和偿债能力的信息?(3)为政府和社会监管机构的宏观决策与管理提供有力的信息支持?(4)为管理者改善经营、强化管理提供信息服务第一节盈利能力分析概述?二、财务报表综合分析指标体系的构成(见图)第二节经营盈利能力分析?经营盈利能力指标是财务报表使用者最为关注的能力指标,也是考核企业管理水平的重要依据,反映经营盈利能力的指标主要有以下四个:?一、销售毛利率?↑(正指标)?销售毛利率+销售成本率=1?该指标反映企业销售环节获利的水平,因其指标高低不仅与企业的成本管理工作密切相关,而且与所处行业密切相联,因此,在分析时必须同时结合上述二个因素来进行。例7-1?二、营业利润率↑(正指标)?该指标反映企业营业活动为社会创造价值的多少,也是衡量企业创利水平的一个重要指标。该指标越高,表明企业营业活动对社会的贡献越大,企业创利水平越高。同样,分析时也应结合行业特点来做评价。%100?销售收入净额销售毛利销售毛利率=%100?销售收入净额营业利润营业利润率=第二节经营盈利能力分析?三、销售净利率?↑(正指标)?该指标反映企业全部活动的获利水平。一般情况下,该指标越大越好,由于净利润的形成受多种因素的共同影响,因而不能单独根据该指标的高低来判断企业的盈利能力和管理水平,而应结合销售规模的增长及净利润结构的变动情况做出客观地评价。例7-2?四、成本费用利润率?↑(正指标)?该指标表示企业为取得利润而付出的代价,反映所耗与所得关系,从企业支出方面评价企业的获利能力。该指标越大越好,越大说明1元成本费用获得的利润越多。%100?销售收入净额净利润销售净利率=成本费用总额利润总额成本费用利润率=第三节投资盈利能力分析?投资盈利能力分析是通过对实现利润占用投入资金比例的分析,来评价企业投入资金的增值能力,衡量企业盈利能力的高低。?一、投入资金的界定?全部资金企业资产负债表上各种形式存在的资产总额?权益资金企业股东所提供的资金,即所有者权益?长期资金包括所有者权益和长期负债?二、总资产收益率?↑(正指标)?该指标反映企业全部资产的获利水平,通过该指标的计算与分析,可以判断各类融资同等使用可以获得的平均收益。无论是投资人还是债权人都希望总资产收益率高于借入资金的成本。例7-3%100?平均总资产净利润总资产收益率=第三节投资盈利能力分析?总资产收益率可以分解为:?一般而言,企业可通过提高总资产周转率或者降低成本费用提高销售利润率来达到提高总资产收益率的目的。?三、净资产收益率?↑(正指标)?该指标反映企业自有资本的获利水平,通过该指标的计算与分析,可以判断投资者的投资效益,引导潜在投资者的投资意向,预测企业的筹资规模及发展方向。一般来说,净资产收益率越高,资本运营效益越好,股东投入的资金获得报酬的能力越强,投资者和债权人受保障的程度越高,是评价企业获利能力的重要指标。例7-4%100?平均净资产净利润净资产收益率=总资产周转率=销售净利率平均总资产销售收入销售收入净利润=平均总资产净利润总资产收益率=??杜邦等式第三节投资盈利能力分析?净资产收益率可以分解为:?一般而言,总资产收益率越高,权益资本占企业总资本比例越低,即权益乘数越大,则净资产收益率越高,即投资者投入的权益资本有较高的回报能力。?四、长期资金收益率?↑(正指标)?一般来说,长期资金收益率越高,说明企业的长期资金获取报酬的能力越强。例7-5%100?平均长期资金息税前利润长期资金收益率=权益乘数=总资产收益率平均净资产平均总资产收益率净资产收益率=总资产??第三节投资盈利能力分析?五、总资产报酬率?总资产报酬率是站在经营者的立场上,衡量企业拥有或控制的资产的盈利能力的高低。?↑(正指标)?该指标反映企业投入与产出的关系,验证企业经营者的资产管理水平和运用效果。通过分析,有利于发现和解决企业管理中存在的问题,提高资产的使用效益。%100?平均总资产利润总额+利息支出总资产报酬率=