文档介绍：““玩转玩转””国债回购国债回购 Name:WL Name:WL 短期市场暂无赚钱效短期市场暂无赚钱效应,闲置资金究竟怎么办应,闲置资金究竟怎么办??转存银行和放在证券公司的转存银行和放在证券公司的资金账户上都只享有活期利资金账户上都只享有活期利息,收益降低。息,收益降低。??转成银行定期存款,又会担转成银行定期存款,又会担心短期内股市走稳回升没钱心短期内股市走稳回升没钱抄底。抄底。在股票市场不断震荡、新股频频破发的过程中,证券市场的国债回购品种正成为一些“先知先觉”投资者的***现金管理手段。什么是国债回购呢什么是国债回购呢??它实质上是一种以交易所挂牌国债作为抵押,拆借它实质上是一种以交易所挂牌国债作为抵押,拆借资金的资金的信用信用交易行为。交易行为。??具体是指交易所挂牌的具体是指交易所挂牌的国债现货国债现货的持有方(融资方、的持有方(融资方、资金需求方)以持有的资金需求方)以持有的证券证券作为抵押,获得一定期作为抵押,获得一定期限内的资金使用权,期满后须归还借贷的资金并按限内的资金使用权,期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定约定支付一定利息利息;而资金的贷出方(融券方、资;而资金的贷出方(融券方、资金供应方)则暂时放弃相应资金的使用权,从而获金供应方)则暂时放弃相应资金的使用权,从而获得融资方的证券抵押权,并于回购期满时归还对方得融资方的证券抵押权,并于回购期满时归还对方抵押的证券,收回融出资金并获得相应的利息。抵押的证券,收回融出资金并获得相应的利息。国债回购有风险吗? 国债回购有风险吗? ??国债回购从理论上来讲是没有风险的,因为这国债回购从理论上来讲是没有风险的,因为这是以债券抵押为基础,通过交易所进行的信用是以债券抵押为基础,通过交易所进行的信用交易行为。交易行为。??以债券抵押为基础是指,账户上有债券但缺乏以债券抵押为基础是指,账户上有债券但缺乏资金的人需要资金时,要把债券转化为标准券, 资金的人需要资金时,要把债券转化为标准券, 抵押给证券交易所,才能得到相应的回购资金。抵押给证券交易所,才能得到相应的回购资金。??证券交易所是交易的中介,信用风险在证券交证券交易所是交易的中介,信用风险在证券交易所。所以回购基本可视为几乎无风险的产品。易所。所以回购基本可视为几乎无风险的产品。对个人投资者而言,应对个人投资者而言,应该如何参与国债回购呢该如何参与国债回购呢在上海交易所的交易系统中: 在上海交易所的交易系统中: ??目前提供目前提供 1 1天、天、 2 2天、天、 3 3天、天、 4 4天、天、 7 7天、天、 14 14 天、天、 28 28天、天、 91 91天和天和 182 182 天一共天一共 9 9个国债回购个国债回购品种; 品种; ??1 1天国债回购天国债回购 GC001 GC001 ,交易代码为,交易代码为 204001 204001 ; ; 7 7天国债回购天国债回购 GC007 GC007 ,交易代码为,交易代码为 204007 204007 ; ; 14 14天国债回购天国债回购 GC014 GC014 ,交易代码为,交易代码为 204014 204014 ; ; 其他品种交易代码依此类推。上述三个品其他品种交易代码依此类推。上述三个品种是市场上最为活跃的三个品种。种是市场上最为活跃的三个品种。??如左图所示,以如左图所示,以 1 1天天的国债回购的国债回购 GC001 GC001 为为例,它的实时交易价例,它的实时交易价格也就是这一产品的格也就是这一产品的即时年化利率。如即时年化利率。如 GC001 GC001 的买一价为的买一价为 ,这就意味着当,这就意味着当时的回购年化利率为时的回购年化利率为 % % 。对投资者而。对投资者而言需要特别注意的是, 言需要特别注意的是, 在进行国债回购的操在进行国债回购的操作时买卖方向作时买卖方向应选择应选择““卖出卖出””。。??国债回购的国债回购的交易单位交易单位: : 上海交易所国债回购的交易单位为上海交易所国债回购的交易单位为 100 100 手手或其整数倍(每手为或其整数倍(每手为 1000 1000 元),最小交元),最小交易单位为易单位为 100 100 手,即手,即 10 10万元。万元。??国债回购的手续费: 国债回购的手续费: 手续费因品种而异。手续费因品种而异。 GC001 GC001 ,手续费为,手续费为成交金额的十万分之一,即成交金额的十万分之一,即 10 10万元资金万元资金交易一次手续费为交易一次手续费为 1 1元;投资者卖出成交元;投资者卖出成交后,资金和佣金即被冻结。具体收费标后,资金和佣金即被冻结。具体收费标准见后页。准见后页。