现金流量表分析专业知识讲座.ppt

文档介绍：一、:因赊欠货款的不断增加而导致供货商终止供货,无法继续生产;企业将因追讨货款而官司缠身,无法正常经营;工人工资无法按时发放,将导致企业人心惶惶;到期债务无法按时归还,将导致企业被迫清算破产。1一、:现金流不仅体现企业的活力、竞争优势和企业绩效,还反映了企业抵抗经营风险和财务风险的能力。企业对现金流的管理:一方面要做好现金收支的实时控制工作,以防止现金的流失和不必要的支出;另一方面要对企业未来的现金流量进行合理预测,确保企业在需要时,以可以接受的成本筹集到足够的现金。2一、:从价值投资角度看,财务分析主要关注企业的盈利能力、成长性及风险三个方面,而企业的现金流与其均相关。现金流影响企业的盈利能力;利润是企业绩效评价的核心;企业的薪酬契约多与利润指标挂钩。因利润指标受制于权责制,基于盈余管理动机会导致收益指标扭曲。相对而言,现金流对于评价企业盈利能力具有独特作用。现金流量贴现模型:评估企业内在价值模型3一、:现金流也会影响到企业的成长。企业的快速成长常伴随着大量资金的不断投入,企业充沛的现金流量尤其是来自经营活动的现金流量,将对支撑企业的持续发展具有至关重要的重要。示例:分析:2001-2003年收入、净利在增长,但其现金流却日益恶化。4一、:现金流状况与企业的风险具有直接联系。可用“货币资金/流动负债、经营活动现金净流量/负债”等指标可更好地衡量企业的短期或长期风险。5二、现金流量表解读简化的现金流量表(一):将净利润调节为经营活动现金流量不属于经营活动的损益不涉及现金的费用和收入10