文档介绍：浙江大学管理学院
博士学位论文
创业投资机构行为、企业能力与高新技术企业成长研究
姓名:王敏
申请学位级别:博士
专业:企业管理
指导教师:贾生华
20090531
摘要快速增长、产业投向分布趋于分散化、投资区域较为集中等特征。但是,相关足等不利因素,制约了中国创业投资产业的快速发展及其对高新技术企业成长的促进作用。国际经验表明,创业投资对高新技术企业成长的促进作用主要依其对高新技术企业成长的影响,对创业投资机构行为特征的重要性尚缺乏足够国创业投资业和高新技术企业为考察对象,对创业投资机构行为特征对高新技术企业成长的作用进行检验,重点剖析创业投资机构行为特征促进高新技术企投资对企业成长的影响等方面的基础理论和研究进展进行了较为全面和深入的分析框架,主要通过问卷调查方法获取实证资料,采用多种统计分析方法实证ü凼龃匆低蹲识云笠党沙さ挠跋欤衔4匆低蹲识云笠党沙さ促进机制存在理论依据和经验支持。创业投资在西方国家高新技术企业成长过程中起着至关重要的作用,它有助于提高企业的成长速度,对企业谢浙江大学博士学位论文创业投资对经济发展有着重要的推动作用。因此,创业投资得到了理论界和实践界的广泛关注,成为理论研究、政策分析和企业经营的热点话题。中国创业投资产业发展较晚,但近年来发展迅速,呈现出募资规模和投资规模持续政策法规不完善、退出机制尚不健全、高新技术企业对创业投资的作用认识不赖于创业投资机构为企业提供的支持行为。近年来,中国创业投资机构数量快速增长,但由于理念、人才、经验等限制,其支持行为尚缺乏有效性,导致对高新技术企业的促进作用有限。因此,科学识别和准确理解创业投资机构的有效支持行为及其作用机制,有助于实现中国创业投资产业和高新技术产业的持续快速发展。尽管创业投资与企业成长领域的国内外研究已取得了许多有价值的研究结论,但现有研究还至少存在三方面不足:第一,研究样本基本上来自创业投资业较为发达的国家,针对中国等创业投资业尚处于兴起阶段、配套法规政策不完善、资本市场不健全的国家的研究较少,来自发达国家的研究结论是否适用于中国还需进一步验证。第二,现有研究主要关注创业投资机构的属性特征及重视。第三,关于创业投资促进企业成长的内在机制问题研究还基本停留在理论分析和描述性研究上,相关实证研究还不够深入和系统。因此,本研究以中业成长的内部机制。为此,本研究对创业投资、企业成长、高新技术企业成长决定因素、创业综述,对中国创业投资匕和高新技术产业的发展现状、特点与问题进行分析和总结,在对搜狐、赛维⒕芄獾绲雀咝录际跗笠到械湫桶咐治龅幕础上,构建了“创业投资机构行为特征一企业能力一高新技术企业成长”理论检验创业投资促进高新技术企业成长的内在机制。研究的主要内容与结论包括:创、投资机构行为、企业能力与高新技术企沙ぱ芯
为特征一企业能力一高新技术企业成长”理论分析模型。通过对高新技术企业长的重要因素视角,构建“创业投资机构行为特征一企业能力一高新技术企业成长”理论分析模型,其中,创业投资机构的行为特征和企业能力都具有多维性,据此剖析创业投资促进高新技术企业成长的内在机制。捎梦示淼鞑榉椒ɑ袢〉谝皇质葑柿希擞猛臣品治龇椒ㄊ抵ぜ验创业投资促进高新技术企业成长的内在机制。在文献综述、实地访谈和典型分析、回归分析等多种方法,实证检验各项研究假设,主要得到如下结论:①企业的专业性管理支持强度这三种行为对高新技术企业成长有促进作用。②创支持,通过技术能力对高新技术企业成长起间接正向作用,通过创业导向对企业成长和员工成长起间接正向作用,对企业销售成长没有显著影响。④创业投和销售成长起间接正向作用,通过融资能力对企业成长起间接正向作用,对企证研究较为全面和深入地揭示出了中国背景下创业投资促进高新技术企业成长的内在,相关研究结论不仅回应了国内外有关创业投资影响高新技术企业成长的理论进展,还进一步剖析了创业投资机构的主要行为特征影响高新技术入理解创业投资的重要性提供了较为可靠的经验依据。创业投资对高新技术企业成长的影响研究,受制于各地创业投资业发展程作用,还有助于提高企业的创新绩效。创业投资主要通过资金支持和非资金方面的增值作用促进企业成长,但其作用的发挥要受到宏观和微观两个层面因素的影响。岷侠砺鄯治觥⑹档胤锰负偷湫桶咐治觯菇ā按匆低蹲驶剐成长决定因素、创业投资对高新技术企业成长的影响等相关方面的文献分析,对赛维⒕芄獾纭褪吭谙叩雀咝录际跗笠岛徒鹕辰⒌砦却匆低资机构高管的深度访谈与典型案例分析,从企业能力这一影响高新技术企业成案例剖析的基础上,设计和完善针对高新技术企业的调查问卷,于年年月间发放企业调查问卷荩厥沼行示份。采用因素创业投资机构对企业的投资规模、作为企业董事会成员方式提供管理支持和对业投资机构对高新技术企业的投资规模,对企业成长和员工成长起直