文档介绍：福建农林大学
硕士学位论文
房地产上市公司资本结构对公司绩效影响的实证研究
姓名:蔡亮亮
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:黄怡
20100401
摘要凑产收益率、总资产报酬率、净利润率作为被解释变量,以资产负债率、长期有息负债、资本结构对公司绩效影响是国内外财务理论研究的一个重要课题,对这一问题的研究具有重大的理论和现实意义。房地产业是国民经济的支柱产业,其持续健康发展直接关系到国民经济的稳步增长。同时,房地产业又是典型的资金密集型产业,在经营过程中需要巨额资金的投入,这就需要有健全的资本市场作为其资金来源的强有力保证,房地产企业融资渠道畅通与否关系到房地产业能否持续健康地发展。近几年,国家金融政策日益紧缩对房地产行业的融资产响,进而影响了房地产企业的资本结构。目前越来越多的学者也开始关注房地产业资本结构对绩效的影响,而对于资本结构究竟是如何影响公司绩效、资本结构与公司绩效的关系如何等问题,仍然存在不同观点,己有的实证分析也没有就这个问题得出一致的结论。本文共分为六大部分,研究思路如下:第一章,提出所要研究的问题,指出本文的研究背景和意义,研究内容与思路、研究方法等,从整体上对本论文所要进行的研究进行了概括性描述。第二章,对国内外相关资本结构理论及绩效理论的文献进行了概要式的回顾和总结。本章还将阐明资本结构及公司绩效的定义及评价指标,并对这些指标进行进一步的分析。第三章,主要运用了比较分析、统计描述及分析的方法对我国房地产上市公司资本结构与绩效现状及特点进行描述性分析,并概括出资本结构特点。第四章,对我国房地产上市公司资本结构对公司绩效的影响进行了实证研究,以净短期有息负债作为解释变量,构建一元和多元回归模型,—年财务数据为样本,进行了回归分析及检验。第五章,结合实证研究结果,得出我国房地产上市公司资本结构与公司绩效存在一定的负相关关系的结论,并针对目前房地产上市公司资本结构存在的问题,如资产负债率过高,融资渠道单一等问题,提出相应的对策及建议,旨在改善和提高房地产上市公司绩效。第六章,提出了本文在研究中存在的一些不足之处及今后研究方向与展望。关键词:房地产上市公司;资本结构;公司绩效;回归分析福建农林大学硕士学位论文
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瓼,籆Ⅳ房地产上市公司资本结构对公司绩效影响的实证研究.,.瑂,,篟籆
髀研究背景与意义资本结构对公司绩效影响是国内外财务理论研究的一个重要课题,对这一问题的研国内外学者主要从理论上和实证两方面对资本结构与绩效的关系进行了研究,多数研究表明,不同国家的资本结构是不同的,同一国家不同行业的资本结构也不同,行业是影响资本结构与绩效关系的一个重要因素。在我国,房地产作为国民经济支柱产业,从资本结构角度看,房地产业的发展具有资产负债率高,资金需求量大、绩效不稳定等特点,因此,本文选取房地产业作为研究对象,具有一定的代表性和现实意义。房地产行业在土地开发和商品房经营过程中需要巨额资金的投入,需要金融业和健全的资影响了房地产企业的融资渠道,进而影响了它们的资本结构,所以,针对房地产行业的研究内容与思路本文的研究内容主要包括以下两点:诶砺酆褪抵ぱ芯康幕∩希阅壳胺康地降低上市公司的资本成本,提升公司绩效,提供理论指导和操作建议,以期实现公司究具有重大的理论和现实意义。资本结构的选择是非常重要的,因为它不仅影响企业的资本成本,而且与企业治理结构和经济行为有关。因此,如何合理地安排上市公司的资本结构,使其绩效达到最优水平是公司经营管理实践中的所要解决的重要问题。其发展的健康与否直接关系到整个的改善,同时它的发展带动了包括钢铁、水泥、建材、运输等在内的上、下游产业链及相关产业的发展。而与之形成对比的是我国房地产行业资本结构研究却相对滞后,针对房地产上市公司资本结构对绩效的影响的相关研究并不多见。本市场作为强有力的支撑。近年来,监管部门制定了一系列加强对房地产贷款监管政策,资本结构对公司绩效的影响成为业界关注的热点。本文结合资本结构理论与绩效理论,从理论和实证的角度分析房地产上市公司资本结构对公司绩效的影响,旨在通过研究房地上市公司的资本结构存在的问题,提出相应的对策,从而优化其资本结构,促使房地产上市公司的相关利益方调整经营行为,提高房地产企业经营绩效。产上市公司资本结构和绩效的现状有一个全面而客观的判断;酝纪ü康夭鲜公司资本结构对绩效影响的研究,为更好地优化房地产上市公司的资本结构,最大限度价值的最大化。本文共分为六大部分,研究思路如下:福建农林大学硕士学位论文
研究方法及数据来源第一章,提出所要研究的问题,指出本文的研究背景和意义,研究内容与思