文档介绍：北京化工大学
硕士学位论文
我国民营上市公司股权结构与公司治理有效性研究
姓名:郭圆圆
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:林莉
20100609
我国民营上市公司股权结构与公司治理有效性研究摘要径形成了大部分公司——无论国有还是民营——股权高度集中的特征,也股权结构是公司治理机制中最根本的一个因素,它决定了董事会、监事会、高级管理层等组织机构特征的形成。在我国,特殊的经济发展路由此产生了一些严重的公司治理问题,因而公司治理有效性的研究日益重要。基于民营公司的产权结构明晰以及民营经济对我国国民经济的重要性,本文对民营上市公司的股权结构与公司治理有效性的关系进行研究。本文通过对已有研究成果的综述分析以及对我国民营上市公司发展实践的梳理,选择了研究的样本和研究变量指标,并设计了研究模型。其中,对选取的公司治理有效性指标采用了因素分析和主成分分析。在对颐裼I鲜泄年的股权结构数据和公司治理有效性数据进行统计分析后,发现股权结构与公司治理有效性之间存在明显相关关系。最后,对以上分析进行了线性回归检验,以确定研究的科学性与合理性。本文对我国民营上市公司股权结构和公司治理有效性之间的关系进行探索性研究。结论表明,民营上市公司股权结构仍过于集中,对各利益相关人的治理比较低效。最后,根据结论本文提出了一些优化民营上市公司股权结构的政策建议,如增加各利益相关人在股东大会的话语权等。关键词:民营上市公司,股权结构,公司治理有效性,因素分析法
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簂,,疭甌甌.,.琤..,北京化工大学硕十学位论文
丝业:储签名:叠頵丞作者签名:塑透挞垄保密论文注释:本学位论文属于保密范围,在上年解密后适用本授日期:坐丝:互:芝匕:重:北京化工大学位论文原创性声明本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。,即:研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属北京化工大学。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许学位论文被查阅和借阅;学校可以公布学位论文的全部或部分内容,可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。权书。非保密论文注释:本学位论文不属于保密范围,适用本授权书。导师签名:日期:
第一章绪论研究背景的安然、世通等世界级大企业的财务丑闻和破产倒闭事件,在全球范围内引发了又一就,但是其自身依然稚嫩,存在种种不完善的地方,对公司治理的问题也没有给予相应的重视。证券市场上频繁发生大股东挪用侵占上市公司的资金、大股东欺诈中小投资者、上市公司虚假陈述以及市场操纵等违规事件。这些事件表明,我国上市公司的治理结构存在严重的问题,单一的股权结构导致上市公司严重忽视供应商、债权人、从年开始,证监会等监管部门开始重视对上市公司的治理结构监管,并开始重权结构清晰的民营企业在证券市场上饱受歧视。同时,年德隆系的倒塌、威廉姆森⋯曾谈到,即使企业具有十分明确的产权关系,而且处在公平竞争的环境中,但是却不能建立一个完善而效率高的公司治理机制的话,那么企业的经营绩效由最大化股东利益发展到最大化企业整体价值。也就是说,公司治理有效性的衡量要从包含各利益相关人利益的企业整体价值来考虑。它不仅要保证股东利益的实现,也要保证客户、员工、供应商、债权人甚至社会等等利益相关人的利益的实现;不仅要实现其经济效益,也要实现其社会效益、环境效益等其他非经济效益。如此,公司才能够在激烈的全球化竞争中长久而持续地存在。而在公司治理结构中,股权结构决定了如何配雹公司内部和外部权利,例如对剩余追索权和契约控制权的分配。“公司股权结构安排是公司治理机制中最重要且最基础的一种安排,因为股权结构直接决定了公司内部的权利和利益在相关各方之间的分配’’【俊S谑潜悴苏庋种匾5奈世纪年代以来,公司治理危机日益严重,亚洲金融危机以及世纪初出现轮公司治理研究高潮。而在我国,仅仅经过多年发展的证券市场虽然取得一些成客户以及社会等利益相关人的利益,同时也危害到上市公司本身的可持续发展。因此,视上市公司对利益相关人利益的保护。改革开放年来,民营经济对我国经济发展做出了极为重要的贡献并取得了极大的发展。政府相继发布支持鼓励民营经济发展的政策,指出“非公有制经济已成为我国社会主义市场经济的重要组成”。与民营经济蓬勃发展相伴随的我国民营企业的不断发展壮大,大批民营企业进入证券市场。截至年底我国沪深两市上市的民营企业家数已达到摇C裼