外汇期权交易7.ppt.ppt

文档介绍：第七章外汇期权交易教学目的与要求: 了解外汇期权的起源及发展状况;掌握外汇期权的概念、特点和基本交易术语,掌握外汇期权的种类,掌握外汇期权交易策略。教学重点: 外汇期权的概念、特点、基本交易术语、种类及外汇期权交易策略。教学难点: 外汇期权的概念、特点及外汇期权交易策略。第一节外汇期权交易概述一、外汇期权交易的概念外汇期权( foreign exchange option )买卖是一种权利的买卖。买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向期权的卖方买进或卖出约定数额的外币,同时期权的买方有权不执行上述买卖合约。为取得上述权利,期权的买方必须向期权的卖方支付一定的费用,即期权费。由此,期权的买方获得了今后是否执行买卖的选择权,而期权的卖方则承担了今后汇率波动可能带来的风险。二、外汇期权交易的特点外汇期权交易有别于远期外汇交易和外汇期货交易,它有自身鲜明的特点: (一)期权交易中,买卖双方的权利、义务是不对等的(二)期权交易的收益与风险具有明显的非对称性(三)外汇期权购买者的权利具有很强的时间性三、外汇期权合约的主要要素(一)期权买方与期权卖方期权买方:也称为期权持有人,是买进期权合约的一方。期权卖方:卖出期权合约的一方称期权卖方。(二)权利金权利金又称期权费、期权金,是期权的价格。是期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用。三、外汇期权合约的主要要素(三)执行价格执行价格是指期权的买方行使权利时事先规定的买卖价格。(四)合约到期日合约到期日是指期权合约必须履行的最后日期。四、外汇期权与其他衍生品的比较(一)外汇期权与外汇期货 1、买卖双方的权利义务不同 2、费用支付形式不同 3、买卖双方的盈亏结构不同(二) 外汇期权与个人外汇远期“保证金”交易 1、投资者损益的结算时间 2、合约到期清算方式不同第二节外汇期权的种类一、按照期权交易方向不同分为买权和卖权 1、买权(Call Option) : 又称为买方期权,是指其持有人有权按照执行价格在约定时间购买特定数量外汇的权利。持有这种期权,将来价格上涨时较有利,因此也称为看涨期权。