文档介绍：论文独创性的声明本人郑重声明:所呈交的学位论文是本人在导师指导下开展研究工作取得的成果; 尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得西南政法大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料;对于与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献,均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名: 签字日期: 年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解西南政法大学有关保留、使用学位论文的规定。即: 学校有权保留所送交的论文,允许论文被查阅和借阅,可以公布论文内容,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存论文,可以向有关部门和机构送交论文的纸质复印件和电子版本。(保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名: 导师签名: 签字日期: 年月日签字日期: 年月日硕士学位论文股指期货投资者适当性制度研究 Research on TheStock Index Futures Investors Appropriateness System 作者姓名:高玫指导教师:邓纲西南政法大学 SouthwestUniversityof Political Science and Law 股指期货投资者适当性制度研究 1 内容摘要投资者适当性制度肇始于美国,现已成为世界主要资本市场规范投资者与证券公司之间权利义务关系的主要内容之一,也是各国保护投资者利益的重要的制度设计。随着我国创业板及股指期货的相继推出,“投资者适当性”逐渐成为中国证券市场保护制度中的一项重要内容。相较于股票现货市场,股指期货具有上市时间短,专业性强,杠杆高,风险大等特点,加之我国新兴加转轨的特定市场环境下,建立适应股指期货投资者保护要求的投资者适当性制度成为期货市场健康发展的应有之义。我国对股指期货市场的探索始于中金所于2010年推出的沪深300股指期货合约交易。同年,证监会与中金所相继出台了构建股指期货市场投资者适当性制度的一系列规范性文件,并以上述文件为基础初步建立起了我国股指期货投资者适当性制度。至今,该制度已运行了三年有余, 其在股指期货市场中的实施对投资者权益的保护发挥着积极的作用。但是,该制度本身所具有的过渡属性与应急色彩,决定了其并不具备科学完整的制度架构以及行之有效的责任体系,无法发挥其应有的保护投资者的制度功能,也无法满足我国股指期货市场投资者保护的实践需求。为此,本文致力于在对投资者适当性制度的理论内涵、法律关系、法理基础等方面进行深入研究的基础上,借鉴域外成熟市场的经验,针对我国证券市场发展历程及股指期货市场的的特点,厘清投资者适当性制度的本土化思路,为完善股指期货投资者适当性制度提供理论支持。除了引言与结语以外,本文由四部分组成: 第一部分是整篇文章的理论基础部分,主要是介绍了股指期货投资者适当性的理论内涵,介绍了股指期货投资者适当性制度发展历程,厘清了股指期货投资者适当制度的本质,并分析了股指期货投资者适当性制度的特殊性;在此基础之上,文章回归法学分析范式,利用法律关系等分析工具对股指期货投资者适当性制度的法理基础进行了较为细致的解构。第二部分运用比较法分析方法对域外较为成熟的股指期货投资者适当性制度,从股指期货投资者分类制度、中介机构适当性义务体系以及投资者适当性利益救济机制三个反面进行了详细地分析;在此基础上,本部分对成熟的股指期货投资者适当性制度所具备的的特征进行了经验性的总结。西南政法大学硕士学位论文 2 第三部分梳理了我国现行股指期货投资者适当性制度,并从宏观和微观两个方面揭示了我国现行股指期后投资者适当性制度中存在的问题。第四部分是本文的结论部分,针对文章第三部分对我国现行股指期货投资者适当性制度的问题揭示,在借鉴域外成熟的股指期货投资者适当性制度基础,理清投资者适当性制度的本土化思路,对完善我国股指期货投资者适当性制度提出了宏观和微观两个层面的建议。关键词:股指期货;投资者适当性制度;投资者保护;适当性义务股指期货投资者适当性制度研究 3 Abstract Appropriate regime for investors began in the United States, has e one of the main content of world's major capital markets regulate rights and obligations between investors and panies, but also important system design in countries to protect the interests of investors.