国债期货课件-课件（PPT讲稿）.ppt

文档介绍：国债期货国债期货 2013 2013 年年 12 12 月月 10 10 日日国债现货基础知识国债现货基础知识中国国债期货的发展历程中国国债期货的发展历程中金所国债期货合约设计中金所国债期货合约设计主要内容国债期货交易策略及仿真模拟交易系统简介国债期货交易策略及仿真模拟交易系统简介- 2 - 国债期货业务规则制度国债期货业务规则制度一- 3 -国债的特点?概念国债又称公债,是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券。它以国家信用为基础,由中央政府通过法定程序和途径向投资者出具,承诺在一定时间支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。?国债的特点 5. 免税待遇国债的分类国债交易市场二- 7 -国债期货的定义?国债期货的定义国债期货作为利率风险管理工具,属于金融期货中利率期货的一种,是指买卖双方通过有组织的交易场所,约定在未来特定时间,按预先确定的价格和数量进行券款交割的国债交易方式。?国债期货价格与利率成反比利率越高,国债期货价格越低;利率越低,国债期货价格越高。目前,我国国债余额高达 7万亿元, 分析称,利率每上升 1个百分点,国债市值将损失约3,000 亿元,市场避险需求十分迫切。国债期货的功能?价格发现-国债期货对于现货未来价格变化具有指导性,是现货价格的重要指标。?规避风险-国债期货能使金融机构规避利率风险来达到保值的目的。?优化资产配置-投资者可运用低成本的期货进行套保、套利、资产配置。国债期货有利于投资者利用杠杆效应获得更为庞大的收益。中国国债期货的历史背景?1992 年12月28日,上海证劵交易所率先推出了向机构投资者发放的标准国债期货合约。 1993 年10月开始向个人投资者开放,其后国债期货在多个交易所推出。?1994 年2季度后,国债期货成交趋向活跃,仅上交所全年成交量就近 2万亿。?1995 年2月23日,“327 事件”爆发。?1995 年5月31日,全国 14个国债期货交易所全部被平仓,国债期货至此消失。